选股
伯克希尔的投资经理库姆斯曾说，他周六常去巴菲特家交流，关于企业评估，他们经常会用这样一种测试：
一.巴菲特会问未来12个月会有多少家公司到15倍PE？
二.有多少家5年后赚得更多（确定性大于90%）？
三.有多少家会达到7%的复合增长率（确定性大于50%）？
库姆斯说他们就是用这个方法找到了苹果，而当时测试时有3-5家公司会反复通过测试。
纵观巴菲特买入企业的市盈率，5PE中国石油，15PE比亚迪，10.9PE买入华盛顿邮报，12PE喜诗糖果，13PE可口可乐、14PE大都会、14PE苹果、7PE康菲石油，8PE西方石油，5PE富国银行，8PE房地美，大多在15倍以下。
估值
巴菲特说过，股票是一种股权债券，它的票息率不固定，估算股票价值的简单方法就是用每股盈利除于市场的长期公司债券利率。当时对于巴菲特来说，长期公司债券利率约为6.5%，即15倍市盈率。