猪肉股的行情是大趋势决定。
趋势向上,鸡犬升天。过于纠结某个数据论证,有点本末倒置。只要大趋势不改变,龙头品种大概率是受益的;反之,生猪行业走下坡,再好的企业也难以长期走牛。
如图,根据农业部数据,1月底能繁存栏为18年8月的65.8%,但是实际产能只有62.3%,而且随着PSY的持续下降,能繁存栏与实际产能之间的缺口会逐渐加大。
按照农业部规划,今年年底产能恢复到正常年份的80%,我们只能认为农业部口中的产能指的就是能繁存栏而非经PSY调整过的实际产能。假设正常年份产能以18年8月为准,那么今年1月后的11个月每个月能繁要环比恢复1.796%,看上去似乎是一个并不难完成的任务。根据这个恢复速度,20年年底能繁存栏为18年8月的80%,实际产能为71.97%。21年年底能繁存栏为19年8月的99.06%,实际产能只有84.02%。
那么实际产能什么时候能恢复呢?根据我个人推算,2022年PSY开始恢复,2022年底PSY恢复到17.5,假设每月能繁恢复速度仍为1.796%(实际上随着猪价的下跌,能繁恢复速度肯定会逐渐下降)那么2022年8月实际产能将恢复到18年8月的水平,此时的能繁存栏为18年8月的1.14倍。
最后再重申一下,本文推算引用数据为农业部数据,每月能繁环增1.796%也是基于农业部的目标能够完成,实际我个人对农业部数据的真实性是抱有疑虑的,同时也不太看好今年能够顺利完成产能目标。
$牧原股份(SZ002714)$
$新希望(SZ000876)$$天康生物(SZ002100)$
@今日话题 @雪球达人秀
猪肉股的行情是大趋势决定。
趋势向上,鸡犬升天。过于纠结某个数据论证,有点本末倒置。只要大趋势不改变,龙头品种大概率是受益的;反之,生猪行业走下坡,再好的企业也难以长期走牛。
$牧原股份(SZ002714)$ 作为行业从业者我完全认同作者的分析。育肥猪转母猪以后的成功率和生产效率事实上是不乐观的,只能有一定比例的成功率,所以国家的统计也只是根据当时留种情况的统计,而不是实际的真实的能繁增加的数量,因此自繁自养的纯正三元能繁才是猪企根本上真正的竞争力。
一凡哥感觉天康怎么样?2020年保150万头
一凡兄的分析专业、到位,学习了
本轮猪肉价格是在全行业接近亏损背景下,然后疫情叠加人为因素共振,对供给侧快速强有力冲击下的价格大幅波动,非常态。
很好,专业
那楼主意思看好谁?
成都市的猪肉价格已经下行到25元附近(部分零售市场和批发市场价格),回落较明显。
猪肉价格有强周期性。这是一切分析的基本前置条件,在该周期基础上,预期后续业绩走向。
中国生猪养殖行业在非瘟之前的一段时间内生产效率是持续增长的。全行业平均PSY从10年的13增长到18年8月非瘟发生前的19.5左右,在非瘟发生后开始缓慢下降,并在19年7月全行业开始大规模育肥留种之后出现加速下降。个人估算19年6月下降到19,2020年6月下降至18.5,2020年底下降至17.5,2021年底下降至最低点16.5并开始恢复
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过去PSY的提升是科技进步带来的育种体系进步,后面恢复起来应该会比你这个预期快个半年吧,尤其是大厂主导下的产能恢复。
疫情导致通胀预期,猪肉价格比原来预期的维持更久的高价,股价空间被打开
专业的
听君一席话 胜读十年书。我们这类投资者,最缺的就是专业知识,拜读啦!