谦和屋 的讨论

感恩感恩~

我对您这个重资产的判断还是抱有保留意见，君子和而不同吧~

我也不知道从什么时候开始，大家特别喜欢轻资产。
但以我做实业的经验来说，其实是各有各的好~
比如，一个品牌，大家看到的是很好，很轻。但是，实际上，维护这个品牌的钱，很有可能远超过想象。只不过大家不觉得。
比如，茅台，要是按照明星代言算价格的话，他的那些代言人，会是天价。。。只不过，当时没收钱。
同样的道理，现在再做品牌，这个成本是需要考虑进去的。
看上去轻，实际上非常非常非常重~
只不过，我们读的金融的书籍，有点年代了，在几十年前，大家都看电视，听广播的时候，就很便宜的哈~

这就是最常见的情况了。。。
您细细算一下，未来到底需要多少钱来维持产能既可知道了哈~
当初很多人看财报，说防水龙头上市就没分过什么红，不停的融资，这没希望了~
结果，现在涨了得有一百倍了。
其实不是没有赚钱，而是，这个钱没有分红分出来，去跑马圈地去了哈~
所以，您这个问题的答案就是，测算，详细测算一下，倘若不扩张，仅维持现在的产能，需要花多少钱，这个账能不能算的过来哈~
其实，花不了多少钱的，我印象万吨产能建造成本好像是一个亿。现在贵多了。
那一个亿多久可以赚回来，算一下，再算一下冷修啥的，就知道了哈~

对的，关键是不分红的钱用去干什么了，能产生多大收益。

伯克希尔也不分红，都让老巴拿去投资了，这比分给客户要强。

关键问题不在于轻和重，这只是对问题的表述，主要是公司报表利润是否真实，是否可持续创造现金流，每年是否需要大量资本投入以维持必要的生产！看问题还是要看本质！如果一家公司这三个方面问题都能明白，说明你真懂这家公司，而且也知道什么样公司的商业模式最好，有些公司看一下基本就被排除掉了，再去分析也毫无意义！

轻重资产的关键在于重资产有没有加深护城河，有没有带来竞争优势，如果重资产带来了竞争优势，那等到不再需要投入的时候，就到了可以享受利润的时候了

谦和兄:关于重资产的问题，我也探讨和请教下。您提到的几点确实也是重资产优势，包括，短期不容易复制以及再造成本等。但是关于如果未来的利润的增长需要不断资本支出去维持，那么按巴老的自由现金流折现来讲呢，自由现金流就必须要打折扣。这一点从生意上来讲，虽然不是什么问题，但从投资者角度来讲，需要大量资本支出以维持净利润增长的公司，是否应该在估值方面打一个折扣呢？

您就直接说，总资产也是护城河就行了。特别是现在碳中和碳达峰的宏观背景下，高耗能的企业实体都是香饽饽…

[献花花][献花花][献花花][献花花]再次感谢您的指导，茅台那个代言太特殊了[捂脸][捂脸][捂脸]
确实是，维护品牌的营销费用等也是不得了的，资产轻重之辩可能与我们最初受的教育，环境大有关系，我再继续学习，希望对这部分理解能更深入！

这是其中之一哈朋友~

谦老师的意思是不是这个行业的重资产反而可能形成一种壁垒（护城河？），甩开其他同行竞争对手，也阻挡一些想赚快钱的新进入者，就像连锁医院一样？