高华证券*公司动态分析报告*华海药业海外仿制药追踪(3)：拉莫三嗪6月份销售额跃升，市场份额不断扩大

6 月：拉莫三嗪从GSK 和Wockhardt夺取市场份额

IMS 数据显示，华海药业的合作方Par Pharm 的拉莫三嗪缓释片销售额在6月份环比增长48%，是2013年1月份上市后的第二个月度高峰，2013 年二季度销售额环比增长2.4%。单价稳定在品牌仿制药价格的68%左右。Par 唯一的仿制药竞争对手 Wockhardt 6月份拉莫三嗪缓释片销售仅环比增长14%，而GSK 的品牌拉莫三嗪缓释片月环比增长22%。ParPharm 的市场份额继续上升，6 月份与Wockhardt的市场占有

率分别为32%/13%，而5月份为28%/15%。从12个月移动均值来看，截至2013 年6月底拉莫三嗪缓释片在美国的年销售额同比增长36%，而拉莫三嗪非缓释片整体销售仅同比增长1%，表明拉莫三嗪缓释片的市场份额持续增长（截至6 月底为45%）。正如我们在华海药业海外仿制药追踪(2)中所述，Wockhardt在6月份存货耗尽之后可能在一年之内无法供应美国市场。我们预计 Par 在Dr. Reddy 正式推出仿制药之前将继续扩展市场份额。

其它ANDA 产品销售收入增长势头依然强劲

华海药业的其它ANDA 产品也在6月份实现了销售的强劲增长： 罗匹尼罗（2011年11 月上市，通过Solco销售）2013 年二季度销售额环比增长33%。2013年上半年月均销售额较2012 年全年月均水平增长419%。厄贝沙坦（2012 年10 月上市，通过Solco销售）6月份销售额创新高，2013 年二季度环比增长38%。2013年上半年月均销售额较去年全年月均水平增长44%。多奈哌齐（2012年4 月上市，通过Solco销售）二季度销售额环比增长15%。2013年上半年月均销售额较去年全年月均水平增长222%。氯沙坦钾（2011年10 月上市，通过PackPharma 销售）2013年上半年销售额同比增长24%，月均销售额较2012 年全年月均水平增长23%。

ANDA 近期的后备产品线

我们关注华海药业可能在近期获得ANDA 批准的以下5种主要产品：度洛西汀、安非他酮、左乙拉西坦、帕罗西汀、厄贝沙坦-氢氯噻嗪片。

$华海药业(SH600521)$