城中村改造能不能成为棚改2.0

今天没有碎碎念，直接进入正题：

除了又是721的北京暴雨之外，这两天大家最关心的就是城中村改造了。

很多人看到很兴奋，他们的DNA动了。

没错，是八年前那场轰轰烈烈的棚改。

在文章开始之前，先列几个今天可能提到的几篇文章。

分别是《10月7日小猫夜话》（《1007》）、《10月15日小猫夜话》（《1015》），以及《尽早打消一线城市放松的幻想》（《一线》）。

为了保证大家阅读的连贯性，里面的内容今天依然会简单串起来。

不过，自卖自夸一下，回过头看这几篇文章写的都还可以。

看一看，反正不会吃亏啦。

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（一）棚户区改造与城中村改造

棚改改的是居民住的危房和简易房屋，最经典的是水师提督的东北。

城改改的是城市内部集体所有制的村落，最经典的是所谓郑州模式。

一个过度透支了需求，过街老鼠，

一个安置费和烂尾楼，一地鸡毛。

当然，二者本质上都是民生工程，目的都是改善老百姓生活质量。

同时，也都涉及拆迁、补偿、安置，都是推进城镇化进程的手段。

换言之，比起我们心心念的促消费，拉动经济的能力更强。

从这个角度看，有人说这次是换个概念继续嗨，倒也没错。

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（二）棚改和PSL

如上所述，棚改本质上确实是一种拉动经济的手段，被水师提督运用自如。

但其实，这是一个循序渐进的过程：

2013年7月《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》就提出了“实行实物安置和货币补偿相结合”，明确2013-2017年改造1000万户。

2014年7月《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》提出“国家开发银行成立住宅金融事业部，重点支持棚户区改造”。

2015年6月《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》明确提了“积极推进棚改货币化安置”和“发挥开发性金融支持作用”，明确2015-2017年改造1800万户。

但如《1007》里说的，销售同比是在2015年二季度回正，房价则是三季度回正。

可以说，楼市回暖与2015年6月那个文件前的棚改政策并没有太大关系。

那是因为什么？其实很简单——

虽然2014年PSL就已经创设了，但是真正启动是2015年5月。

在当时那个“千方百计去库存”的楼市至暗时刻，

“政策性银行”、“期限长”、“利率低”，PSL简直是为棚改量身定做的。

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（三）问题的根源在于，钱

费口舌解释了两段后，可以总结了：

不管是城改还是棚改，都不是引爆楼市的催化剂。

重要的是，要有钱，要有无限量的钱。

如果没有钱，这边建议前方右转去看看郑州现状：

完工率不到六成，200万人有40多万还没安置，安置过渡费越堆越多，现在每年已经要交100多亿了。

那这次的金主可能是谁？

有可能会设立一个新的结构性货币政策工具，

有可能使用《1015》里这两年常用的专项借款+配套融资。

总之，如果可以解决钱的问题，一切都好说。

但看看《1015》那张表格，看看数字，看看体量，

心里默念一下，这可是大清第一水师。

2013年7月的文件里曾经写过“多渠道筹措资金”：

一是加大各级政府资金支持（中央补助、省政府补助、市县政府卖地或税费资金投入、贷款贴息）；

二是加大信贷支持；

三是鼓励民间资本参与改造；

四是规范利用企业债券融资（地方平台发债）。

现实是，地方政府捉襟见肘，民间资本已废，地方平台岌岌可危。

现实是，目前这一稿根本就没有提到中央财政出资的可能。

洗洗睡吧。

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（四）没看到任何成为棚改2.0的基础

我本想以和稀泥的心理跟你们相处，但是得到的却是疏远。

不装了，我摊牌了。

即使钱的问题解决了，也几乎没可能成为棚改2.0。

1）体量规模相较甚远

用水师的话说，有1亿人脱棚入户。

数据上，2015-2018年，棚改实际套数2400万套。

这次呢？不管是21个还是19个城市，城中村合计也就3亿平。

算来算去，也就是当年20-25%的体量。

这还没算上郑州这种的历史亏空。

现在的形势需要多少才能拉动？怎么也得200-250%吧。

十倍。

2）超大特大城市是PTSD

大家幻想的路径是：

中央政府+银行出钱，地方政府借钱，然后先回收土地，

货币化安置拉动需求，推高房价；

回收土地再完成出让，补充财政。

梦里是多么美好啊！

虽然但是，这次城中村改造是在超大特大城市。

这些城市大部分还有限购政策，贷款首付比高于全国下限。

《一线》里曾经讲过，2016年这些城市房价暴涨，是永远的痛。

否则也不会解除限购的小作文说了三四次，磨磨叽叽现在也没成型。

这都下不了决心，还能再把房价给炒起来？

想屁吃。

这些城市大部分财政是最优的，今年土拍甚至回暖到过热。

现在地方的举债意愿非常低，几乎没人愿意再来一波大拆大建。

否则也不会地方债发行进度刚到六成（去年同期一般和专项是85%和93%）。

地方都想缩表了，你还寄希望于恐龙抗狼？

想屁吃。

3）时代变了

大家幻想的路径是：

涨价去库存，房价火爆后刺激出更多非居住需求。

可大家有没有想过，在上面已经公认未来新房只是每年10亿平的体量时，

是不是要回归传统经济学——

原有“蜗居”在城中村的老百姓们，如果成功脱村入居，

是不是连这部分居民“改善生活”的需求都没了？

同理，如果不久的将来出了保障房的政策，也是这个道理。

需求在收缩，供给在增加，最惨的还是商品房。

以前还在意学区房，现在连孩子都不打算要了，

舒舒服服租个100平，不好过省吃俭用买个50平吗？

4）彩蛋

如果有人能够有耐心看到这里，那么我来讲个小故事。

大家还记得我前几天的帖子吗？

4月突然提起这两个词，不知道大家怎么想，反正小猫是突兀的要死。

原来，4月中，一群朋友相约广东，

本想感受改革热土，却意外发现城中村的落魄窘境，于是决心改变这一现状。

所以，这本就是自上而下的，毫无准备的，完成任务的，急中生智的。

7月20号和21号，两个事接连出炉，

雷声大（宣传），雨点小（内容）。

一个虚无缥缈的东西，在难捱的二季度里无暇顾及，

地方平台、消费、进出口、地产、银行的诸事困扰，

眼看7月底了，赶快准备个框架，到时候也好交代。

所以你非要问可不可能成为棚改2.0，

现在能回答这个问题的应该都是神棍：

钱从哪来，钱有多少，具体怎么做，什么都没定。

自上而下，我们怎么想不重要。就是一句话的事。

这个彩蛋，你们开心吗？

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今天的文章写的不是很尽兴。

写前没对文章结构构思好，写着写着就意兴阑珊。

其实还想讲讲一些别的东西，

还是改天再唠吧，晚安啦