gxl1991

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敬畏市场

他的全部讨论
【中泰食品饮料】周观点6:春节返乡调研实录

投资要点 1月组合:白酒整体表现抢眼。1月推荐组合涨跌幅分别为贵州茅台(16.88%)、青岛啤酒(8.23%)、口子窖(17.59%)、中炬高新(4.65%),汤臣倍健(0.65%)组合收益率为9.60%,同期上证综指上升3.64%,组合领先上证综指5.96%。2月推荐组合为:贵州茅台、青岛啤酒、口子窖、顺鑫农业、元祖...查看全文

【中泰食品饮料】五粮液:业绩超预期,期待改革红利持续释放

投资要点 事件:公司发布业绩预增公告,2018年预计实现营业收入为398.3-402.2亿元,同比增长31.93%-33.25%,预计归属于上市公司股东的净利润为132.9-135.2亿元,同比增长37.39%-39.73%。 2018年业绩超预期,普五量价齐升推动业绩快速增长。根据业绩预增指引来看,2018年业绩表现好于市场预期,其...查看全文

【中泰食品饮料】啤酒行业深度报告:2019年啤酒板块有望进入业绩快速释放期-复盘2009年...

投资要点 核心观点:啤酒经历了产量下滑+费用率上升+成本上行多重周期,目前行业面临拐点。2017年年底以来我们发布6篇重磅深度推荐啤酒板块,本篇报告我们对2009年啤酒业绩的高速增长进行复盘,发现持续的产品结构升级+2009年成本回落共同推动了2009年啤酒业绩的高增长。我们认为2019年啤酒板块有...查看全文

【中泰食品饮料】行业深度报告:内资偏好大众品,外资青睐白酒——2018Q4食品饮料行业基金持仓分析

投资要点 板块持仓分析:白酒明显回落,食品稳中有升。截止2018年四季度末,食品饮料的基金持仓比例为11.58%,环比下降2.36pct,这与四季度以来行业步入调整期、基金持仓意愿下降密不可分,减仓属于预期之内。受此影响,食品饮料行业超配幅度有所收窄,超配比例环比下降1.90pct至5.86%。分板块来...查看全文

【中泰食品饮料】古井贡酒:业绩符合预期,旺季回款势头良好

投资要点 事件:公司发布2018年度业绩预告,2018年公司实现归属于上市公司股东的净利润为16.08-17.23亿元,同比增长40%-50%;18Q4净利润为3.52-4.67亿元,同比增长0.28%-33.05%。 18年业绩符合预期,集团收入百亿目标顺利达成。我们预计2018年公司净利润落在预告中值以上水平,整体业绩符合市场预...查看全文

【中泰食品饮料】山西汾酒业绩快报点评:业绩高增符合预期,改革红利有望持续释放

投资要点 事件:公司预计2018年度实现归母净利润约14.16~15.10亿元,同比增长50%-60%。 业绩高增符合预期,青花系列持续放量。根据公司业绩指引,四季度公司延续前三季度高增长,对应收入端我们预计全年收入约为90亿元,同比增长约50%,业绩增速快于收入增速的原因在于高端产品放量、产品结构上移...查看全文

【中泰食品饮料】周观点5:12月社零增速回暖,白酒旺季行情可期

投资要点 1月推荐组合:白酒表现靓丽。当月内五者涨跌幅分别为贵州茅台(15.20%)、青岛啤酒(5.65%)、口子窖(16.20%)、中炬高新(7.43%),汤臣倍健(6.42%)组合收益率为10.18%,同期上证综指上升4.32%,组合领先上证综指5.86%。 12月社零数据点评:春节错位备货提前,12月增速全面回升。从1...查看全文

【中泰食品饮料】顺鑫农业业绩快报点评:业绩符合预期,牛二全国化空间仍足

投资要点 事件:公司预计2018年度实现归母净利润约7.01~8.33亿元,同比增长60%-90%,每股盈利约1.23~1.46元/股。 业绩符合我们预期。2018年公司预计归母净利润中值约为7.67亿元,接近我们给出的盈利预测(7.69亿元)。其中,我们预计全年酒类业务收入约为95亿元,净利率同比略有提升接近11%,省外...查看全文

【中泰食品饮料】绝味食品:可转债靴子落地,主业稳健发展

投资要点 可转债发行靴子落地。绝味食品收到证监会出具的《关于核准绝味食品股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》,核准公司向社会公开发行面值总额10亿元可转换公司债券,期限6年。 加强供应链建设,巩固渠道护城河。绝味食品在全国拥有19个生产基地,每个基地可辐射半径300-500公里区域...查看全文

【中泰食品饮料】周观点4:外资主导板块估值修复,伊利龙头地位不断夯实

投资要点 1月组合:白酒表现抢眼。当月内五者涨跌幅分别为贵州茅台(15.86%)、青岛啤酒(3.82%)、口子窖(12.38%)、中炬高新(4.34%),汤臣倍健(3.35%),组合收益率为7.95%,同期上证综指上升1.65%,组合领先上证综指6.3%。 外资主导春季躁动,板块估值体系有望重构。本周外管局称QFII额度...查看全文

【中泰食品饮料】顺鑫农业_深度研究:牛二依旧牛,再论顺鑫的成长性

投资要点 核心观点:去年年初以来我们发布重磅深度和多篇跟踪报告重点推荐顺鑫农业,本篇报告我们通过回答三个核心问题解码顺鑫的高成长,认为面对行业调整,牛栏山低库存模式+刚性需求属性+高性价比优势有助于公司平稳穿越周期,值得高度重视。现阶段省外持续高速扩张驱动公司业绩增长,未来公司...查看全文

【中泰食品饮料】中炬高新:2018Q4环比改善,2019年有望加速增长

投资要点 事件:中炬高新发布2018年度业绩快报。2018年公司实现营业收入41.67亿元,同比增长15.46%;实现归母净利润6.07亿元,同比增长33.83%;实现扣非后归母净利润5.73亿元,同比增长38.22%。公司实现了年初制定的收入增长14.42%,归母净利润增长29.06%的经营目标。其中2018Q4公司实现收入10.03...查看全文

【中泰食品饮料】周观点3:茅台需求强劲,老窖控货挺价

投资要点 1月组合:口子窖表现抢眼。当月内五者涨跌幅分别为贵州茅台(7.77%)、青岛啤酒(-4.73%)、口子窖(8.58%)、中炬高新(-1.60%),汤臣倍健(-1.47%)组合收益率为1.71%,同期上证综指上升2.40%,组合领先上证综指-0.69% 白酒:名酒价格继续分化,口子窖依然值得重视。本周茅台和五粮液...查看全文

【中泰食品饮料】周观点2:牛二省外持续高增、口子稳健,重申“买入”

投资要点 白酒:茅台、五粮液价格有所分化。本周名酒价格保持平稳,茅台方面,受供需关系影响,由于目前市场上普飞比较缺货,茅台一批价仍维持在1750元以上。本月10号之后普飞会陆续到货,由于年前集中到货明显放量,批价预计将有所回落。五粮液方面,部分经销商反馈批价略有下行,至800元左右,...查看全文

【中泰食品饮料】口子窖_深度报告:优质民营酒企,与时间共舞

投资要点 核心观点:我们认为口子窖是白酒行业中最优质的民营企业,业绩可以超越周期,值得倍加重视。特别是在行业调整期,顺价销售、不压库存的良好经营模式,不会造成业绩增速发生剧烈波动,这也是企业经营理念的灵魂,也将为其长期持续增长保驾护航。本文对省内外增长空间进行了测算分析,我们...查看全文

【中泰食品饮料】恒顺醋业:提价加速业绩释放,更待改革红利释放

投资要点 事件:公司发布提价公告,从2019年1月1日起,对恒顺香醋、恒顺陈醋、恒顺料酒、镇江香醋【K型010072】、镇江香醋【金恒顺115050】五个系列产品进行出厂价格调整,提价幅度在6.45%-15.04%之间,提价产品2018年全年销售额合计约2.36亿元。 提价带动调味品均价上升约2%,加快聚焦A类产品。...查看全文

【中泰食品饮料】贵州茅台:19年收入规划超预期,稳健增长可待

投资要点 事件:贵州茅台发布公告,公司初步核算,2018年度生产茅台酒基酒约4.97万吨,系列酒基酒约2.05万吨;2018年度实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右,同比增长25%左右。公司2019年度计划安排营业总收入增长14%,茅台酒销售计划为3.1万...查看全文

【中泰食品饮料】周观点1:19年茅台规划稳增长,两条主线展望全年

投资要点 12月推荐组合表现稳健。12月推荐组合涨跌幅分别为中炬高新(4.21%)、汤臣倍健(-15.01%)、元祖股份(1.04%)、贵州茅台(4.43%),洋河股份(-5.45%)、口子窖(-3.23%)、组合收益率为-2.43%,同期上证综指上升-3.64%,组合领先上证综指1.21%。1月推荐组合为:贵州茅台、青岛啤酒、口...查看全文

【中泰食品饮料】周观点51:高端酒企齐亮剑,蓄势待发战明年

投资要点 白酒:茅台批价稳中有升,系列酒明年迈向百亿大关。本周茅台价格稳中有升,一批价达到1750元以上,主要仍受发货量较少的影响,下周开始部分经销商将陆续收到明年一月份的货,普五一批价约为805元。本周茅、五、泸三家高端酒企纷纷释放重要信息,其中茅台召开酱香酒经销商大会,据糖酒快...查看全文

【中泰食品饮料】周观点50:啤酒板块表现抢眼,周期底部向上动能明显

投资要点 2019年啤酒行业展望:提价滞后效应叠加成本要素驱动板块业绩加速释放。本周申万啤酒指数周涨跌幅为8.4%,领先于上证综指(-0.5%)、申万调味发酵品(4.1%)、申万乳品(0.8%)、申万白酒(0.5%)、申万肉制品(-1.2%)。从个股看,青岛啤酒(12.9%)、重庆啤酒(9.8%)、燕京啤酒(5.6%...查看全文

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