| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：1 |
感謝師兄的指教，你可以參考一下我對其他師兄的回應[抱拳]
我同意你的說法，主要看看管理層有什麼將價值變現的手段。預期希慎做資產處置也是不切實際的。就像前些天一樣，才拿了1億美金出來買回永續債，說公司沒有錢，那倒不至於[捂脸] 但我認為公司沒有太多閑置現金，帳面流動資產要用來準備 加路連山道建築成本 及 利園翻新建築成本。尤其是前者比較重，應該要等到希慎提取這筆銀行貸款之後，才會比較多閑置現金。到時候，拿1000萬出來回購一下股份也不過分吧，既然1億美金也能拿出來[捂脸][捂脸][捂脸][捂脸] 目前看起來他們的排序也是還債優先，還債 - 股息 - 回購…
而你提到銅鑼灣，這個很難評論平與貴。沒有人有水晶球，他們投地的時候也不知道那裏是高位，事實上，就算希慎不投，出價第二高的財團（少出60億左右）也會把這塊地投走。但是希慎有一個優勢，其他發展商並沒有，「協同效應」啊。他們的發展藍圖也是很明確了，很簡單，加路連山道項目建成之後，提高優惠給原有租戶，讓他們「升級」把辦公室搬過去，舊的寫字樓不就騰了出來嗎？例如說，希慎道1號、禮頓中心這些物業，到時候債務還了一大半，就可以準備重建了（這邊我也不覺得希慎會把帶息負債清零，才開展下一個項目）。除了這個因素之外，利園區翻新呢？之後會花大概20億把各個物業用行人天橋連在一起，地底的停車場也可能打通，連接各期物業[抱拳] 租金調整水平如何呢？所以看待這個事情，不能只看單一項目回報率[牛]
上海利園有待觀察，因為商場部份裝修年內完成。現在只有30%出租率，管理層的說有30 - 40%的出租面積正在跟租戶談判，希望能推高出租率，租金水平是旁邊的博物館60%。我的看法是，要看看第一批商戶引進的是什麼，因為這是希慎的優勢，新舊交融舊區活化嘛，如果跟之前沒有分別，只會引進奢侈品店，而打造不出特別風格，我相信短期內沒有人會去那邊購物，反正上海高端商場多的是[大笑]
不過這些我們小股東也說不定。開玩笑的說，可能明天睡醒，突然宣布私有化呢，也可能說突然處置非核心資產[捂脸] 資產大幅折讓，我也不是預期地產市道能回到以前的光輝歲月，這也不合理亦不應該[斜眼] 但這個「股價」於我看來，像破銅爛鐵一樣，也不知道該說甚麼了[捂脸]
這個有待觀察[加油] 不過能夠預期出租率繼續提升