//@坚信价值:【社会进步也需要“猪一样”的群体】
经济高速发展期这一代人，有些可能自己很聪明、很能干、很成功，所以对子女也白手起家、自力更生的能力和概率有过高的期望值。
这种情况，可能要再过一代才会有所改变。
看看历史上基础科学、人文艺术、社会公平、公序良俗上的进步，...
友时
花儿盛开时，杂草自然凋零让路。分散是对无知的保护。——无知的投资者
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他的全部讨论
//@特斯拉2020: 回复@坚信价值: $好时(HSY)$是只好股， 好时在疫情期居家期间，人们大大增加甜食的摄入，股价冲高了70%，随着疫情消退，最求健康的生活，估计发展会放缓，TTM PE29会慢慢降下来。//@坚信价值:回复@坚信价值:【不用上市、融资也一样能做到龙头的行业，是最好的行业】
不凡帝（未...
1994 上午场 39. "不必为了获得良好的回报而去做高难度的投资"
1994年伯克希尔年会问答上午场
39. "不必为了获得良好的回报而去做高难度的投资"
巴菲特：有些企业比其他企业更容易理解，查理和我都不喜欢艰难的问题。如果某样东西很难懂……我们宁愿用3而不用π。
查理，你有啥说的吗？
芒格：这是非常明显的。有人以为他们雇用一些有...
1994年伯克希尔年会问答上午场
38. 耐克和锐步
巴菲特：2区。
股东：谢谢你们教了我们那么多关于商业的知识。我叫迈克·阿塞尔，来自纽约市。
你说伯克希尔旗下的制鞋公司很好，但其他的制鞋公司情况却不妙。
你似乎很喜欢全球著名品牌,比如说可口可乐和吉列。制鞋行业内的著...
“投资（艺术品）没有多少要知道的，就是买 你需要卖出时 会 成本更高 的东西。”
“他更在意why （it makes money）？还是在意how？（to make money）”
“估值高不是做空的理由。”
转发
//@坚信价值: 看了一圈，下面这句的前半句是最难翻译的（我认为其他人都译错了）。
“ If you don’t see the world the way it is, it’s like judging something through a distorted lens.”
如果不熟悉芒格崇尚斯多葛主义（Stoicism）哲学思想这个背景（见：网页链接），"see the ...
#2022滚雪球之旅#投资旅人的使命是征服星辰大海，没想到，这一年我的滚雪球数据竟然是这样>>>快来看看你的滚雪球数据，解锁你的专属彩蛋 网页链接
//@坚信价值: 股价越低，股份酬劳需要发给员工的股票数目就只能越多，稀释就越严重。不发又吸引不到员工。 如果$腾讯控股(00700)$ 真如你所愿跌到1块钱，一个季度就要发90亿新股给员工，稀释50%，看股东还笑得出来不？
“我们对普通股购买者的具体投资标准的研究，得到的更多的是警示而非具体的建议。”
“在投资者和合作伙伴之间保持信息和策略的公开交流。”//@坚信价值:$Brookfield资管(BAM)$ 在2003年报中列出了他们的投资原则如下。
这是他们创始人杰克从之前三十多年的实践中慢慢总结沉淀下来的。
布鲁斯接班之后这二十年也一直当作金科玉律保持下来，仅作了非常少的改动。
【投资...
只要确信公司不会倒闭、价格已经足够低估，股价越低，买入的真实风险实际上会越来越小，看不清未来的迷茫期，下跌实际上提供了低价买入的机会，应该感谢迷茫期带来的下跌，长期来看，盈利大部分由买入价决定…… //@forcode:没有人可以真正空仓，不持有股票，就要持有现金，高通胀时期，持有现金购...
“最后，关于在这种时候投资的一个提醒:在公开市场交易的企业的潜在价值不会每小时发生变化。尽管有波动，你拥有的是一个实际业务的一部分，而不是一张纸或电子符号，每分钟都在调整。”
“母公司债务低 —— 我们在母公司只有23亿美元的债务，除了少数例外，我们不担保子公司的债务。我们的非并表负债率只有15%。你也知道，我们公司的大部分债务只能追索特定的资产。如果按比例合并我们所有的资产权益，债务占资本总额的比例是44%，在投资级别内。我们要指出的是，有时这些事实不容易...
“将我们的产品集中在简单易懂、高质量、长寿命、能产生现金的有形资产上，这些资产需要最少的持续资本支出，并有某种形式的进入壁垒，这一特征应该会导致这些资产的价值随着时间的推移而升值。”
“我们仍然致力于为您和我们的合作伙伴投资高质量、简单易懂的资产，获得稳定的现金对现金股本回报率，同时始终强调所使用资本的下行保护。公司的主要目标继续是产生更多的现金流，并因此在较长期的基础上产生更高的每股内在价值。
我们将一直努力做得更好，但如果我们能在未来20年里接近保持...