| 发布于: | 雪球 | 转发：1 | 回复：12 | 喜欢：0 |
地产行业，我觉得剩下10家活着就够了，少点5家也行。大家觉得自己的能不能活。
多说几句。1）用你的数据，2年时间保利从2.7->2.9，差不多一年增长3.7%，其实就是比行业增速快了3.7%，集中度的提升哪有那么快的，这个还可以了；2）万科明显这两年在活下去逻辑里，拿地拿的少了，但是去年三条红线以后你看万科的拿地；3）要注意关键问题，在三条红线以后，这个集中度的增速才起来，而这个增速的起来是从拿地开始的，从拿地到销售到结算，还有很长时间，其实现在关键观察指标看拿地就好了，看看万科保利的拿地占比是否有变化；4）哪怕是回顾过去，集中度的提升也是明显的，这个就拿几个统计数据去看好了，他们统计的是行业前多少家，这个才叫做集中度，这个确实是提升的；5）未来一个另外的变化，不是看大，是看强。恒大很大吧，这两年销售额还是在头部，但是已经没意义了，在未来他是明确会掉出榜单的，所以集中度这个东西，以后也不能只看数据，会反复。但是强的几家，市场份额的扩张，在未来是会发生的。6）最终，以后要看真实利润的市场份额，销售额的市场份额的重要性会降低，在未来很长时间内，无实际利润的销售额依然会在市场存在，但是这些都是无效的。我们真正关心的是有效利润的市场份额的增长，当然这个问题恐怕大多数人看不到有效利润，地产企业太容易包装利润了，直到包装不下去了就是已经要死了；7）这个过程大概会比较漫长，这轮产能挤压以后，大概就先是毛利率的反弹，而不是市场份额的快速增长。所以这些东西是长期饭票，不是短期快速增长。
我觉得很多地产股，是不能看多的，是会很惨的。