先看业绩单单第三季度 与去年同期对比，营收增长15.13%，利润增长22.95% 在厨电行业不佳的情况下非常优秀，此前市场给老板电器的预期有点过低了（简称好企业蒙受冤屈），同时研发费用还在上升，这契合了老板电器目前以技术为驱动力。
然后我们回顾一下上次对老板电器中报的解析：
中报分析的时候提到了一句话：
这里有一个关键点要注意：精装修工程渠道业务由于疫情无法施工导致大幅度下滑，那么下半年随着竣工逻辑释放，和精装修渠道的恢复，还有疫情在家导致的厨电换新逻辑会增加业绩增长，所以下半年跟踪老板电器的时候才能看出来他真正有几斤几两，真正的业绩是什么样的水平。
根据奥维房地产精装修商品住宅市场半年监测数据分析报告（以下简称“奥 维精装修报告”）显示，精装修市场烟机配套项目规模同比减少33.4%，因疫情无法施工导致大幅下滑
所以三季度报，老板电器真正的业绩水平展现出来，还是符合预期的，
在厨电行业低谷期，龙头企业怎么样修炼内功，怎么样去做好自己的主业，体现出来真正优秀企业的抗压能力，回顾我以前写的和华帝股份的对比，在低谷期，真正优秀的企业就把老二老三拉开了差距。
前天分析过的冷锻龙头新坐标也是一样，在汽车行业低谷期，不断研发，低调务实，在困境中依然抗住压力专注主业，这些民营企业都是非常优秀的，在顺行业周期的时候，看不出企业的差距，在逆境的时候才能看出什么是优秀企业。
说完了老板电器的三季度优秀点，顺带提一下老板电器的整体的情况
我在10月份的时候最新的观点，恒大事件无论是否谣言，也从侧面反映了地产的悲观情况，不管是不是和恒大有关的地产相关产业链的企业，整个行业的预期受到了影响，把老板电器的精装修风险敞口打开了，这块的溢价预期就很难有，所以未来老板电器主要是看新业务的放量，任重而道远，，地产后周期产业链处于一个混沌期，短期的竣工逻辑和长期地产下行的矛盾，使得估值一直难以打开，真正要让老板电器估值突破只能是地产彻底萧条后的复苏，或者是新业务的超预期。
同时预计未来年均增速在5%-15%之间，相对于其他高估值品种来说，老板电器还是一个稳扎稳打的品种，希望在新业务上努力突破，重铸老板的辉煌。目前的估值虽算不上便宜也算是合理。
明天市场的反应会如何？我觉得不给一个5%+ 说不过去吧，不管市场如何反应，老板电器的优秀本质是夺不走的。
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