这两个公司都是销售型的公司，这几年都在补产品线，但发展态势又截然不同。在看到安全，有效，有价值的产品管线之前，不会把他们作为备选长期投资标的。

济川药业单一产品能做这么大说明了他家销售能力和网络的强势，从不断延伸蒲地兰自身和儿科，消化产线来看，增长还会保持。如果能补上可持续的研发能力，值得看高一线，目前的估值也不高。风险在于蒲地兰单主导产品的问题。

亿帆医药前面也有人问到，一般不愿意打击人和说人不好，这个公司我估值100亿，不适合长期投资，之少未来2到3年业绩下滑的概率很大，卖方预测吹水的暴增看看即可。

原因在于分析13年借壳上市前后的业绩表现和驱动因素，借壳前实际就是b5原料药板块的真实盈利能力，业绩暴涨来源于对手停产导致的产品价格暴涨，不可持续，毕竟长期价格在60元每公斤，假设环保成本提高，最后稳定在100会如何？现在还有600多，随着兄弟科技投产，山东的两家复产，19年还有个6000吨的产能投产，到时仅国内产能就有2.5万吨，全球销量2万吨，下游基本稳定，海外还有万吨产能，回到历史价格是大概率事件。所以原料药板块好在猛赚了一笔，积累了现金加上本身价值给25亿不错了。去年收国内环保限产影响，大宗原料药都涨，不可持续，可以去看浙江医药，新和成的历史业绩，就可以一瞥价格有多大的周期影响。

制剂都是竞争激烈的大路货，给60亿，收购的美国临床药的公司给15亿，毕竟三期最乐观也就是非劣效，你要是医生和经销商，你会换掉安进的药么？需要观察，卖方动辄几亿美金的销售预测太乐观，上市不确定，上市后的销售才是真考验，可能有些极端，但大方向错的概率很小。

所以这个公司即使转型看到曙光，要投资也需要等原料药价格和竞争态势稳定后再说，目前的低估值是假象。