PaulWu 的讨论

经营得好再投入我很欢迎啊，腾讯前几年没那么多回购的时候，可能更价值，它的投资和资本开支比我们自己投更有效率。你找到一个特别靠谱有能力的人合伙做生意，生意特别好，他要退我钱，我还不乐意呢。

所以我一直引用@管我财 的平常心，有一个合理甚至偏低的收益预期，才不容易遇到骗子，那些p2p，山寨币哪个不是许以高额的收益。但平常心也不能保证你获利，最终是认知决定的。

成长股的终点不是高息吗？不冲突的

其实很简单，就是关乎你当下估值购买，多少年能收回投资。总是想着比较，那当然是投票机了。

看相对总是容易跑偏，个人来说，要的是绝对回报，绝对现金流，绝对的称重。这样自己才不会轻易迷失。

追求合理合报，不贪、不痴、不嗔。
这“三不”，确实也难修炼，但还得修炼，修什么？
修道。
“平常心即是道。”[笑]

如果你彻底放弃去跟随市场，那就是另外一种玩法了。

每个人都觉得自己更懂，每个人都觉得自己是对的。即使是同样都看好某一家公司就算是巴菲特和芒格也会给出不同的估值，毕竟创造的现金流和分配的现金流都是动态和无法精确的，里面还参杂了，个人对生意无形资产价值和公司生意模式等主管看法

茅台的现金流也很真实

如果从长期来看也是投票机，那么股市就是赌场，我是不会加入的。正因为长期来看是秤重机，才会有我们的收获。