社保持仓可以避雷

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今天看到@呆呆啊呆呆 的话,“#市场思考2024# 100亿以下的票,如果里面社保持仓比较多,以后会是很大的加分项。”

以前有个朋友也和讲过,我持仓盈利个股多数是社保基金相关。比如说水晶光电东睦股份等。我当时并未重视。

虽然说社保基金也踩过康美药业的雷,总体而言,他们选的公司都是有核心技术与行业地位,估值合理,暴雷概率较小,小市值也是如此。社保基金应该有完善的行业与公司评估,选择的体系,以及风控与考核机制。

今天微盘与题材股大跌,我选的公司市值基本都是百亿以下,相对平稳。特意看了一下,确实都有社保基金持仓。

20240415,从同花顺问财里统计社保持股298家,上涨174家,跌幅10%只有华锦股份,跌幅5%以上才25家。

所以,普通投资者选股时,社保持仓的可以作为避雷的要素。

邓哓峰谈社保基金投资框架

邓晓峰:当时进入博时不久就开始管理社保组合。社保组合有一个框架,以某个指数为基准,按大行业、小行业划分,管理人有不同的偏离度范围,对行业下面的个股做精选。这个基本框架是一个强迫性的标准动作。我们就是在社保框架基础上,一步一步成长起来的。社保的框架是培养基金经理很好的框架,尤其能够突破规模的限制。但这也是一个很慢的过程,需要时间的积累,需要基金经理能够生存下来。

回想起来,作为基金经理在行业里立足,有运气的成分,也有整体团队的帮助。起步时运气好、业绩好,才有生存下来的机会。而没有团队的帮助是很难走过早期不成熟阶段的。当时社保团队每个人有不同的侧重和分工。有些行业我个人不一定喜欢,一方面社保基金的框架约束必须做投资,另一方面,其他社保基金经理会从不同的角度进行推荐,我们也会跟随配置。这对于我们组合的收益率很有帮助。


邱国鹭:
你管理200多亿的基金,大多数市场上的基金规模都没有达到这样一个水平。在中国这样一个很极端市场的状态下,每年业绩排名还是跟5000万的基金在一起PK。有没有一个比较有效的管理组合的办法,可以摆脱资金规模限制?

邓晓峰:多年来我们基本上总结出了大多数行业的属性和一些特质。我们把这个工作变成一个可分层、可协作的工作。请内部或外部团队、研究员去跟踪一些我自己认为比较重要的参数和行业发展的一些变化。自己来做一些判断。这样就可以建成一个既覆盖面广,也可以适应不同行业变化的大规模组合管理。

邱国鹭:从总体上来说,不同阶段不同行业会有不同表现,这与行业的生命周期有关。社保投资从长期看是一个有利于培养基金经理的框架,也有利于打破规模的限制。

邓晓峰:是的。从我自己来讲,我就按这个路径走下去了。做研究员一开始覆盖的行业比较少,但在社保基金基准指数框架的约束下,我就一个一个行业研究下去。花较长的把一些行业研究清楚,总结出来,自己觉得心里有底。一开始市场热点出现时,我们不一定很了解,需要一段时间学习总结。这个过程做多了之后,覆盖面越来越广,了解的行业越来越多,就能够总结出大多数行业的特点。我们也总结出一些参数,使我们对行业有比较好的把握。

在这个基础上,我们通过内部和外部的资源,包括内部研究员和外部研究员的跟踪,可以保证比较大的覆盖面。早年是体力活比较多,主要看各种原始资料,如年报,招股书,看多了之后就会有感觉,变成一种熟练工。

我们跟踪很多这样的企业,隔一段时间观察这行业的变化,自己做做判断,然后看看各公开媒体,各方面报道,看看这个企业管理层对本行业的判断,公司自己的战略。我们也直接拜访企业管理层,交流、印证,记录,时间长了,你就会知道哪些企业的经营者和管理者是好的经营者和管理者。他的专业判断,他的人品不错,那些可能是不可信的,那些是性格很强的。这些我们都可以做成比较客观的记录,方便我们后面持续地研究和跟踪。

精彩讨论

三板斧闯A股04-15 19:56

深科达去年三季度社保基金新进
照样跌得爹妈不认···

云起时2404-25 09:58

坚持一个下跌趋势的票,不像你的风格

天地-男儿04-25 12:14

A股的生态被机构玩坏了,各种预期了你的预期,各种利好兑现,港股的反馈就比较正常

梭哈小土豆04-25 12:29

公墓资金充满了各种肮脏的勾兑,前段时间存储的业绩出来,也是暴跌,确实在世界上是独一档。

海阔天空自翱翔04-16 08:09

社保也没法完全避开雷。
社保持有的,也可能巨亏深套。
但相对爆雷机率小很多。
比如,华侨城,社保组合沪深持有时间最长的票了。
最近是183个月新低,跌的爹妈不认了。
前十大股东,社保占了两个。

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深科达去年三季度社保基金新进
照样跌得爹妈不认···

社保也没法完全避开雷。
社保持有的,也可能巨亏深套。
但相对爆雷机率小很多。
比如,华侨城,社保组合沪深持有时间最长的票了。
最近是183个月新低,跌的爹妈不认了。
前十大股东,社保占了两个。

$百普赛斯(SZ301080)$ 养老股,创新药铲上游,毛利堪比茅台,社保基金持仓4.2%,近期北向资金大幅加仓至3%,小市值42亿,今年净利润毛估大概1.5亿,营收还在增长,抛去在手现金20亿,市盈率不足15倍。21年净利润1.74亿,研发投入5955万元,同比增长94%,占营业收入15.47%,分红1.2亿。22年净利润2.03亿,研发投入1.14亿,同比增长91%占营业收入24%,分红1.2亿。23年截止三季度净利润1.28亿,研发投入9403万元,占营业收入22.79%。

这个呆呆啊呆呆,以前还搞了个星球收费,水平也很菜的

很好的统计数据和参考标准,云天化属于社保、高毅、牛散持股标的$云天化(SH600096)$

04-29 17:13

中熔电气调研语音,说全年销售乐观,一季度发货高于确认收入。一季度毛利率偏低是季节性因素,往年也有类似情况,全年毛利率会回升。上半年股权激励费用较高,下半年只有一半。2023股权激励费用7200万,税收增加1200万。2024年一季度股权激励费用1900万元。 在海外已有多点布局产能,增加一定费用。后面产品将从熔断器向全系列安全产品扩展。
华为液冷超流,特斯拉,维谛(vertiv)都有相关产品。
天齐锂业的一字跌停对汽车板块有影响,还有德赛西威。

04-15 20:44

行大 养老保险基金同理吗

04-15 19:58

曼恩斯特,德邦科技。。。被套的多了

社保持仓可以避雷,这八个字,价值千金。

04-17 14:47

我看到的是2023年末,中熔电气和奥普特两个社保都清仓了,不知对不对?