我反对李蓓的观点，化债和地产暴雷处理完之前，没有牛市。所以，短期内不会有全面牛市

结论暂不做评论，但推导过程有待商榷。股市的涨跌，跟经济一定是强相关的。
A股的牛市，从来都是政策（需求增量）+经济成功转型（高质量供给），双轮驱动。注意，是“经济成功转型”，并非经济增长，二者有关联，但并非等价。某种程度上，美股也是经济转型驱动上涨典范（试想，如果没有AI，今年的道琼斯500下跌30%能否打得住？）。
每次大行情，都是政策红利＋经济转型红利共振的结果。尤其是其中的两次：
1、2005~2007年，全流通制改革 + 加入WTO后中国成为世界工厂经济蓬勃发展，短短两年内，大盘指数上涨600%＋，史无前例。
2、2013~2015年，移动互联网快速发展，融资融券正式推出，民间借贷、P2P等金融创新如预后春笋般冒出，监管政策极度宽松，带来天量的表内、表外融资规模，这次行情，俗称大水牛。
3、2016~ 后的蓝筹行情，主因是港股通开放，北向资金持续配置核心资产，带动公募抱团。属于政策红利。
最近2019~2021年的行情，则基本没有大的政策红利，经济转型红利为主：
1、经过三年的漫长修整后，A股积累了较多的场外资金，这些资金最终以公募为主进入市场，同时大消费、医药相关的股票持续高增长，确定性好，从而诞生了史诗级的蓝筹股抱团行情。
2、新能源渡过0-1的阶段，迈向1-10，这时候的市场潜力巨大，竞争烈度较低，A股的资产在全球范围内都具备强大竞争力，所以，诞生了一轮新能源的大行情
目前看，2024、2025尚未见到政策红利，经济转型方面，AI科技有想象空间，但尚未明朗。所以，现在说以后有牛市，跟投骰子没两样。
$上证指数(SH000001)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赛力斯(SH601127)$

英伟达股价本质也是预期，流动性溢出，抱团的情绪流打法，跟大A玩法一样，才涨这么高。
真的值这么高市值？ 后面AMD，其它公司不能做算力替代？买票的人真的想不到这些？
人人都做所谓的价值投资，巴菲特股票卖给谁接盘？ 中石油、比亚迪还不是在高位卖给家人们？ 各个市场玩法最终殊途同归。

行大，讲讲什么情况下大小风格切换？

有没有可能，24 年美股不会崩盘，美国经济基本面能够持续，利率维持高位呢？如果出现这种情况，您怎么看 A 股的行情？谢谢

行大，还有一个观点，就是目前A股市场缺钱，注册制和北交所设立使得融资比过去更厉害，且外资和基金赎回使得资金不断外流，要停止一切融资一段较长的时间后才行。

短期可能相关性没那么强，但是长期一定正相关。预期决定资产价格，但是影响预期的因素太多了，货币政策和利率也不是决定性的，否则怎么解释美地一直加息，股市一直涨

行大这么喜欢锻炼体育产业可看好？

华为带头的泛科技股下半年炒了一波，位置这么高，还能有大行情么

每次都是你唱多