我反对李蓓的观点，化债和地产暴雷处理完之前，没有牛市。所以，短期内不会有全面牛市

结论暂不做评论，但推导过程有待商榷。股市的涨跌，跟经济一定是强相关的。
A股的牛市，从来都是政策（需求增量）+经济成功转型（高质量供给），双轮驱动。注意，是“经济成功转型”，并非经济增长，二者有关联，但并非等价。某种程度上，美股也是经济转型驱动上涨典范（试想，如果没有AI，今年的道琼斯500下跌30%能否打得住？）。
每次大行情，都是政策红利＋经济转型红利共振的结果。尤其是其中的两次：
1、2005~2007年，全流通制改革 + 加入WTO后中国成为世界工厂经济蓬勃发展，短短两年内，大盘指数上涨600%＋，史无前例。
2、2013~2015年，移动互联网快速发展，融资融券正式推出，民间借贷、P2P等金融创新如预后春笋般冒出，监管政策极度宽松，带来天量的表内、表外融资规模，这次行情，俗称大水牛。
3、2016~ 后的蓝筹行情，主因是港股通开放，北向资金持续配置核心资产，带动公募抱团。属于政策红利。
最近2019~2021年的行情，则基本没有大的政策红利，经济转型红利为主：
1、经过三年的漫长修整后，A股积累了较多的场外资金，这些资金最终以公募为主进入市场，同时大消费、医药相关的股票持续高增长，确定性好，从而诞生了史诗级的蓝筹股抱团行情。
2、新能源渡过0-1的阶段，迈向1-10，这时候的市场潜力巨大，竞争烈度较低，A股的资产在全球范围内都具备强大竞争力，所以，诞生了一轮新能源的大行情
目前看，2024、2025尚未见到政策红利，经济转型方面，AI科技有想象空间，但尚未明朗。所以，现在说以后有牛市，跟投骰子没两样。
$上证指数(SH000001)$ $宁德时代(SZ300750)$ $赛力斯(SH601127)$

牛熊与经济增长无关，更多和货币政策及利率有关系。
熊市是因为亏钱效应，牛市是因为赚钱效应。
2020年初时，多数投资者很焦虑。因为2019年赚钱效应很好，部分投资者盈利5倍甚至10倍。但是看不清未来还有哪些行业值得投资。现在的情形类似于2020年初。

看不懂，还是我写得不明白？
2025年底起，考虑配置行业龙头与消费类公司。这一点受到球友启发，高股息股票的下行，可以作为重点指标来观察。高股息这个策略，本身低风险，但上升空间也有限。机构要掌握话语权，一定需要高天花板的行业与公司。大盘股包括各种行业龙头，行情需要机构资金推动，高股息个股下行既是因也是果。在此之前，一直是小盘股题材策略占优势。还是以华为作为核心，半导体、消费电子，机器人，汽车等，炒未来与梦想为佳。

英伟达股价本质也是预期，流动性溢出，抱团的情绪流打法，跟大A玩法一样，才涨这么高。
真的值这么高市值？ 后面AMD，其它公司不能做算力替代？买票的人真的想不到这些？
人人都做所谓的价值投资，巴菲特股票卖给谁接盘？ 中石油、比亚迪还不是在高位卖给家人们？ 各个市场玩法最终殊途同归。

我认为牛市的成因只有一个，那就是赚钱效应。

有资料说美股今年主要涨幅得益于七公主
亚马逊，微软，苹果，Meta，特斯拉，英伟达。扣除后涨幅小。

//牛熊与经济增长无关，更多和货币政策及利率有关系

A股永远不会有全面牛市，目前已经5000个股，可以预见，很快就会1万个股。全面牛从哪里来。

创新型科技类行业：半导体、消费电子、机器人

现在真是一片悲观声音，几乎没人相信有牛市，留待日后看看

赛力斯不就是华为+创新型科技么$赛力斯(SH601127)$

看了下楼主风格大概率跟我一样是价值投机+统计数据+参考买方卖方的宏观逻辑。至于观点我不争辩，有相同的有不同的。因为每一个观点逻辑都代表了一部分增量买入资金，都会形成一部分结构性赚钱效应。目前的主流声音在于元旦附近可能开启一波行情，科技先行。

比较认可行的的观点。

牛市不奢望，只要有结构性机会就很满足了