其实你和我的估值方法都没啥问题，只不过牛市里面你的分部估值方法成立，熊市里面我的这种方法更接近市场认可，因为住开业务结算周期不可控，持续经营性业务虽然稳但低增长，还有深航和再融资的风险。
虽然深圳国际有其特殊性，但港股向来是不喜欢高CAPEX和高负债率公司的，熊市会放大缺点，你也可以看下港股给高capex和高负债公司的估值情况。