明天投资王安明

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同样是证券，很多人宁愿买40倍市盈率的债券，也不愿意买10倍市盈率的股票。

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很多人买股票买的是一堆涨涨跌跌的数字，而不是一家真实的企业。

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在读一系列《巴菲特致股东的信》的时候，有一个强烈的感受，就是巴菲特在每一封信中都会不遗余力的表达对经理人的感谢之情，并强调人才的重要性。可以说，投资人的衣食父母就是所投企业的管理团队，因为他们的智慧、才能和辛勤付出，才使得企业内在价值的不断提升，跟投资人的利益最相关，对投资人...

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读了几遍，感谢分享这么精彩的文章。也为我提供了一种分析框架。

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【合理的价格买好公司】如果我们不懂什么是合理的价格的话，可以参考伯克希尔的价格。因为，巴菲特一再强调他们会通过各种方式，希望伯克希尔的股价运行在合理价格区间。$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$

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如果我们对自己都不诚实的话，那大概率是做不好投资的。没事问问自己真的搞懂了没有？别欺骗自己。

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如果你的前提是正确的，事实是正确的，逻辑也是正确的，那你就是正确的。

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现在成功的企业，我们要多去看看十年前它们做对了什么，哪些因素使它们突颖而出？我们为什么没能看到？

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思考一个问题：那些长期投资伯克希尔的人，能看懂伯克希尔吗？特别是它旗下的那么多公司和具体业务，都能看懂吗？他们看懂了什么而长期坚持做对了这件事？还是仅仅看对了人？$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$

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【讨厌他人其实就是讨厌自己】讨厌他人是因为你的认知里缺少应对“所讨厌”的人的方法，如果有应对的方法就不会讨厌他了。所以说，讨厌他人其实就是讨厌自己的认知不够。

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【在生活中，觉察似乎要比反思来的更全面】反思偏向于针对思维，而觉察却可以包括思维、心理和身体感受。比如我们与人相处或开车的时候，身体的紧张状态，只能靠自我觉察，却不能靠反思。当我们觉察到这种紧张状态的时候（生理或基因在启动自我保护机制），就可以有意识的让自己松弛下来。

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嫉妒心是私人的恶德，但是是公众的利益。

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这个世界上大部分事情都跟自己无关，但很多人都把大部分精力花在跟自己无关的事情上。

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我们不能要求企业家是完人，既不贪财又不贪色，还不贪权，还不能居功，又不能说错和做错，哪有这样的人。至于性格，没有证据证明企业家性格是某一种类型的。语言和想法又总是有局限性的，做了什么更重要，最终还要听其言观其行。

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【能力圈】认识自己的能力圈很难，有时候可以反过来想：哪些是自己不擅长的？哪些是自己不懂的？哪些是自己不喜欢的？

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在参考雪球或其它专业媒体评论文章的时候，别忽略样本问题和沉默者的证据。专业媒体上的投资人的看法往往都是行内人士的看法，中国有14亿人口，还有成千上万的非行业人士和成千上万的沉默者的看法和心智，他们也是有自己的看法的，虽然没有说出来。他们对产品的选择和需求未必参考行内人士的评论。

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很多人可能不知道，如果不投资本市场，他的收益率排名其实是挺高的。

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【基业长青的企业才是好企业】只有好好活下去，能长期活下去，才是真正对消费者、员工和股东负责。

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好文，教训深刻！

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变量越多的行业或公司，未来不确定性就越高，预测越难。