回复@黑色面包: 非常感谢您细心详尽的回答我对于原油是外行，能得到您的专业意见真是太感谢了！二叠纪盆地里优秀公司不少，我不如您，没有能力比较它们之间实力。我买oxy的大逻辑是，这个是周期股，只要伯克希尔能以自身资金实力让高负债的oxy不在周期底部破产，那么随着将来油价回升，oxy股价应有良好表现。别的优秀油企相比之下，可能没有这么一个硬靠山 。我的这个理解，不知能否请您指出其中可能存在的问题？再次非常感谢您//@黑色面包:回复@龙猎象:在上次我给你发的材料里，你应该可以看到，其实二叠纪盆地里很多优秀玩家的负债是很低的（这个与你上次的理解，其实有一点偏差，对吧）资产负债表弱的肯定会被出清，比如WLL，OAS，CHK这些所谓的fat lady singing的。但OXY我个人仓位很小，原因是我不喜欢高负债的公司，也不喜欢他们的资本配置逻辑。如果长期油价低位，那他们砍至少一半的分红应该是板上钉钉的事情。巴菲特尽管买了，但你比较一下他OXY的仓位和OXY优先股的仓位，股票的仓位可以说是不值一提的。低油价还会影响另一个重要的投资逻辑--就是出售资产。Vicki还需要出售50亿美金的资产才能实现共出售150亿美金资产降低杠杆的目标。在目前油价情况下，出售资产的难度会增加不少。二叠纪盆地里比OXY优秀，且估值类似的企业，在我的投资组合里就有4个。多看一些品种，因为巴菲特并不是油气行业的行家，他在油气行业的投资也顶多算是平平。他确实投资$中国石油股份(00857)$ 赚了很多钱，但等额的资金在他极糟糕的$康菲石油(COP)$ 投资中全部亏光，13年他投资$埃克森美孚(XOM)$ 也没赚到钱，所以过去二十年他投资油气行业的成绩是很一般的。
我现在比较倾向于不要迷信所谓的"generalist"价值投资者。就是那种什么都看，什么都买，或者clone/copy优秀投资者的那类投资者。比如你看卡尔艾坎在能源行业的投资，也是极其糟糕的（之前投了CHK，后来投了OXY），还有西斯卡拉曼和格兰格林伯格（都投了AR）等等。巴菲特赚大钱的都是消费者行业（苹果也算）和金融行业，这是他的能力圈，他在这两个圈圈里算是Specialist，而不是Generalist。如果你作为一个Generalist来和我一个每天花至少10小时在油气行业，这么持之以恒做了两年的人PK，大概率你是要被我虐出翔的。
最后可以跟你分享一下我自己的投资策略。
首先，我会保证我的投资组合的“方向性风险“（Directional Risk)是完全可控的。比如在上周沙特和俄国还没有谈崩的时候，我就已经买了13美元/股的XOP价外看跌期权，在判断了油价下跌的时间长度后，选择今年6月到期。
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