| 发布于: | 雪球 | 回复：27 | 喜欢：59 |
如果只看pb判断估值，还要roe干什么，很多净资产很高，但是没有收益，连roe都不知道，不会觉得你很懂吗，目前养猪企业普遍通过提高杠杆率提高营收和产能，这个时候看pb还能有准吗，难道还不是不懂装懂，一旦经历过顺周期普遍卸掉杠杆pb大部分都会下降好吧
现阶段真要炒，炒的不是猪价反转，而是成本优化的达成，以及未来的出栏增量。即如此，也难言便宜，全周期看，4-5年一轮，年均净利150-200亿，给12-15倍，估值2500-3000亿是上沿。除非再来一场非w。$牧原股份(SZ002714)$
从估值角度来说PB溢价就是企业相对行业取得超额利润的未来估算，牧原的管理能力是不是还能继续拉大和同行的差距至少我看不清，所以不参与，理性探讨！如果你对猪周期和企业之间的差距理解更深刻，那么你参与就行没必要在乎我说什么
你说的是PB ROE模型，我前面提到猪以后的周期头均利润会远低于过去，所以ROE是不是也会远低于过去？未来的ROE你觉得还会有15～20吗？（算周期平均）
至于你说经过一轮周期修复后负债率下滑导致的净资产上升是可能的，关键是这轮周期能修复成什么样？如果没有非瘟疫情可以在高猪价上持续多久？