| 发布于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：1 |
150亿平均利润是错误的，7000万头到8000万头，牧原平均头均只有200利润吗，真那样温室怎么估值，很多猪肉企业头均成本高牧原300~500，如果牧原平均利润150亿，那很多猪肉企业养猪平均利润是负值好吧，牧原超越行业均值都200了
你看懂再说好吧，牧原比行业均值成本有200元超额利润，你计算都是行业一个周期利润是0了，这不是扯淡吗？任何行业一个周期必然有利润，否则行业崩溃，猪肉是长期消费存在的，会淘汰落后产能，但是不是养猪业整体被淘汰好吧，毕竟猪肉难道不吃了吗，你的估算都是行业整体被淘汰好吧
定性的感慨没有太多的意义。投资需要的是定量计算。
我们投资牧原，核心的指标是：
牧原，这个猪周期能赚多少利润。
牧原，下个猪周期赚钱数增长多少？
然后，根据目前市值对应的估值，判断股价是被高估了，还是被低估了。
其他猪企亏多少？与牧原目前的股价是不是被低估或高估，之间没有太多的关联。
这个猪周期，您可以从头到脚，把牧原每一年的利润加起来。除以整个周期长度。
如果雪先生愿意，您也可以把这个猪周期所有的猪企的周期年均利润都算出来。
结果，或许比霜更加寒冷。
理想很丰满，
现实很骨感。
$新五丰(SH600975)$ $天康生物(SZ002100)$ $新希望(SZ000876)$
【牧原股份，目前应该是减仓，或清仓】
2024年，牧原应该是亏损，或是微利。
市值 = 利润 x 估值
就算2025年，牧原有300亿利润，那么整个周期的年平均利润，应该是把过去几年的亏损都加上，算出整个周期的利润总额，然后除以周期的时长（比如4年）算出这个周期，每年的平均每年利润。
然后，根据出栏的增长，预测下个猪周期牧原每年的平均利润。
如果，这个周期年平均利润是150亿。
假设，下个周期年平均利润是200亿。
假设，一个周期是5年，
那么，利润每年平均的复合增速是 6%
于是，给个 12倍的估值，
目前的合理的基准市值 = 150x12=1800亿。
目前，股价 37.13，市值 2029亿。
目前的股价，只能是合理，根本就没有被严重低估。
目前，建仓，加仓，或重仓，根本就没有安全边际。
更糟糕的是。。。
目前，A股 5000 多个股票，至少有2000个股票被严重错杀低估。
遍地都是黄金坑的今天。。。买入或持有牧原股份（市值2030亿），显然不是明智之举。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $巨星农牧(SH603477)$
你这个思路是对的，但至少你自己算一遍才会有概念。不要无视客观数据，乱猜测吧。过去2轮周期，$牧原股份(SZ002714)$ 平均头均利润300-400之间，高峰的时候头均都是1000以上。以历史数据来看，意味着下一轮周期年平均0.7*350=245亿左右，周期高点500亿以上。并不是你以为的明年300，或者年平均150。
2000个票低估和错杀[菜狗]，要么2000家公司几年st倒有可能。不会消失和快速减量的行业，且龙头已经初具护城河，和同业拉开差距，目前行业整体低利润，外部资本不想进入，此时不重仓更待何时？