上海2019年销售收入 除以 (2019年上海剩余可销售面积减去2018年上海剩余可销售面积),可以算出单价在20万元,可售面积价值超过400亿元,但是要考虑高单价的可持续性和殡仪服务带来的附加值。18年的上海剩余可销售面积可以到福寿园官网 公司演示ppt上获取。
海港园:根据招股说明书,截止至2013年8月31日,上海海港园,已开发面积=15941平方米,待开发面积=53132平方米,因此,海港园墓地总面积=已开发面积+待开发面积=69073平方米。
根据福寿园2019年业绩说明会,上海地区累计销售面积=156975平方米,剩余可售面积=215827平方米。因此,上海区墓园总面积=累计销售面积+剩余可售面积=372802平方米。青浦园墓地总面积(303729平方米)+海港园墓地总面积(69073平方米)=372802平方米。二者数据对得上,因此可以进一步计算,2013.8.31至2019.12.31累计销售墓园面积34060平方米。
2013年上半年销售收入占全年49.6%,因此假设上海地区每个月销售面积相等,每月销售面积为448平方米,则2014-2019上海地区累计销售面积为32267平方米。
再计算上海地区的量价关系。由于福寿园只在招股说明书中披露了面积相关信息,年报不披露任何面积相关的信息,所以假设2014-2019年上海区(青浦+海港)每年的销售面积相等(448*12=5378),收入的增量全部由价格贡献。计算得2014-2019价格复合增速为14.57%。其中2019年上海平均墓地价格为17万/平方米。假设未来维持17万/平方米的价格不变,上海区可售面积215827平方米的价值为366亿。
上海2019年销售收入 除以 (2019年上海剩余可销售面积减去2018年上海剩余可销售面积),可以算出单价在20万元,可售面积价值超过400亿元,但是要考虑高单价的可持续性和殡仪服务带来的附加值。18年的上海剩余可销售面积可以到福寿园官网 公司演示ppt上获取。
上海2019年销售收入 除以 (2019年上海剩余可销售面积减去2018年上海剩余可销售面积),可以算出单价在20万元,可售面积价值超过400亿元,但是要考虑高单价的可持续性和殡仪服务带来的附加值。18年的上海剩余可销售面积可以到福寿园官网 公司演示ppt上获取。
剩余面积不多了
怎么看这股都低估,就是不涨,去年拿了快半年,割肉出局
很认真的股东,就像地产一样,一块块的资产数一下,就心中有数了。
2019年年报披露,海港福寿园的净利率约为60%,上市公司在海港福寿园所占权益40%,青浦属于100%权益。按照该利润率指标以及权益比,根据文中数据推算,则股东净利润约185亿元元,假设价格增速与折现率等同,则现值也有185亿元,高于目前的市值。
另外,墓地根据管理条例,应该不允许使用租赁土地,不过墓园的土地应该不是问题,试想,墓地周边的土地几乎没什么人愿意去拿哈。
很用心的计算,学习了
看到这个计算方法,心里不知怎么的就想到了茅台基酒,存货不仅不跌价反而增值,有远见的股东不仅不担心存货反而关注存货是不是增加了一坨
这么算没毛病,不过海港福寿园只是控股,还需减掉非控股部分。
很细心小股东
之前已经有人算过了