$银华天玑-悄悄盈(TIA05031)$ $银华天玑-年年红(TIAA041001)$
这个话，这两年我一直都在讲，结果呢，反正是一路走来的投资上的朋友，相信的不多；
身边主动询问我股市信息的人，几乎没人相信；
社区论坛上呢，要好一些，虽然更多的人是戏谑的，但总归还是有些朋友思路是较为一致的。
我这样想、这样说的逻辑其实很简单：
1、随着房地产回归居住属性，那么居民资产的保值增值的载体会是什么呢？
2、资本市场固然有很多问题，但是不是一直在向着健康规范的方向发展呢？
3、退一万步讲，即便是上面两个问题的答案不确定，那么市场是不是处在一个中长期的底部区域呢？
反正，我自己想下来，这3个问题之后，最坏的结果可能就是市场周期性轮回，在底部区域提前布局；比较大概率的、比较好的结果，是市场在居民理财需求之下、在健康规范之后、在一个底部区域，开启一轮长周期的、慢慢上涨的行情。
那么应对办法是什么呢？
每个人肯定是不一样的，但如果取最大公约数的话，对于大部分普通投资者来说，通过基金投顾组合的方式，合理的分配好资产，在提高权益资产上限的情况下，保持对债券和现金的基本配置，尽可能的把握机会。
可惜，即便是我现在这么说，依然还是有一大部分人不会相信，也等不起、拿不住，这是事物发展的规律和人性，没有太好的办法。
Wind热力图，2024.05.14
今天，在经过早盘的高开低走，一度显现出一定的凶险，但市场最终却平盘，表现的很平稳；再看细分指数。
先看看我们在策略中重点关注方向，已经有不少指数开始突破年线，包括中证中药，经过今天的上涨，已经站上了年线。
中证中药日K线，2023.11.09---2024.05.14，Wind
还有恒生科技，从5月4日突破年线以来，也站上了年线；中证农业在5月9日也突破了年线；500质量在3月初就突破了年线，表现的很突出。
创成长和消费红利、医疗器械在5月初都尝试接近年线，但并没有成功过。
但科创50、中证生科、中证国防、CS智汽车距离年线还有很大的距离。（数据来源Wind，2024.5.14）
从这个角度看，也依稀可以看到两个趋势：
1、价值风格领先成长风格，站上年线的中证中药、恒生科技、500质量总体都偏价值风格一些；
2、科技总体更低迷，距离年线比较远的科创50、中证生科、中证国防、CS智汽车基本都可以归类为科技类范畴。
这也是很正常的，原因有两个，第一呢，还是周期，风格的周期，当下可能仍然在以红利为代表的价值风格周期里面。
第二呢，还是自身业绩的表现，这个才是核心；
翻看历年业绩看，价值风格总体比较稳定，波动率比较小，所以指数点位走势也好，个股股价走势也好，主要是围绕估值进行的，也就是长期低估后，大概率会迎来估值修复的行情。
而成长风格的波动率就比较大，不管是指数还是个股，核心的原因应该是业绩的变化，其次才是估值的变化。
不过，从数据和预测看，成长风格的业绩拐点有很大的概率可能快要到来了，从2024年1季度公布的数据看，创业板和科创板的归母净利润同比分别大约增长了6.5%和4.3%，而上证50、沪深300、中证500等指数，都还是负的（数据来源Wind，2024.1.1-2024.5.14）。
这让我想起了之前恒生科技苦熬的日子，即便是已经看到了成分公司业绩预告在不断的改善，但指数依然在惯性的盘整，直到今年4月中旬开始，到最近站上年线。
很多事情，即便是对的，也需要一点时间和耐心。
今天就聊这些吧，明天见。
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