不可方思

讨论

能把复星年报详细读清楚并理解的都不容易，我只干过一次，今年准备再干一次。大部分人搞不明白的公司，长期低估可以理解，不过不这样哪里来的机会呢。十年不涨确实太长，不过谁规定的三年内一定会价值回归？毕竟是马拉松嘛，如果格力是全程马拉松，恒大就是百公里跑，复星嘛应该就是一场亚马逊雨林...

讨论

疫情影响吧，分红也少

讨论

$潍柴动力(SZ000338)$ 潍柴是股市里最早关注的几个公司之一，虽然和这个行业基本没有什么交集，但有幸在山东工作过几年，一直听身边山东同事聊起潍柴，总的印象就是：效益好。潍坊人削尖了脑袋要进去，一个负责仓库的都有大几千的工资，福利也很好，这都是十年前的事儿了。
山东这个地儿，儒家...

讨论

$宇通客车(SH600066)$ 看了年报，感想如下：
1.一如既往的简单。宇通的年报每次半小时就能搞定，因为业务实在太简单了，就是卖车，想找一些不一样的新花样都没有。把这一件擅长的事儿做好就行了。
2.客车市场，19居然下降了两位数。补贴退坡的影响要延续数年，估计20年/21年也好不到哪儿去...

讨论

$小牛电动(NIU)$ 看了业绩快报，听了电话会议。电话会议的网站实在太卡了。提问的都是中国口音，看来在美国受到的关注仍然比较小。
19年40万台不到，占全国也就是1%，在大城市的占比可能到了3%，上班路上观察/小区里观察差不多都是这个比例，没有看到爆发式的增长，全年从量上也就增长了十几。...

讨论

$宇通客车(SH600066)$ 自己转

浅谈宇通与客车市场

$宇通客车(SH600066)$
又是一年年报季。买了宇通一年多，股价就不说了，现在回头看过去不能说买贵了，但也肯定说不上便宜。让人心里没底的不是股价，而是对于客车这个市场，各种唱衰明天就要死掉的感觉，好像是下一个柯达或诺基亚或纸媒。这个事儿不想清楚即便股价恢复到20或30以上心里仍然...

讨论

到位！

讨论

$宇通客车(SH600066)$ 看了一下年报。
1.股息对比前两年当然很不理想，对比市值大约2%左右的收益，是去年的一半。但考虑到去年的业绩下滑和现金流的压力，减少分红是比较正常的做法。
2.17年的业绩受新能源政策的影响是最大的，随着政策逐步退出，未来几年影响会越来越小。无论是营收，利...

讨论

顺便吐槽一下雪球里对今年致股东信的机器翻译，简直乱七八糟。就不能专业的翻译一下？国内对巴老信的翻译大部分都不咋样，还是看原文靠谱，而且能感受到老头无处不在的幽默，网上能找到60年代到现在的每一封信。

永辉的生鲜护城河有多宽？

$永辉超市(SH601933)$
四五年前仔细研究过永辉，对生鲜的浓厚兴趣也让我对这个行业有过一些学习体验，然后对永辉的优势有了更深的一些理解。在零售业里，我认为永辉的竞争优势非常明显，护城河足够宽，就是它的生鲜，这几年的发展也证明了这一点。可惜的是，永辉从一上市估值就非常高，从未达...

讨论

前段时间把安踏特步李宁361度的年报都看了一遍。整体感觉是国产体育用品整个行业走出低谷后还是很有发展的，而且特步361度这些国产品牌和几年前相比，逐渐和国际接轨，整体形象在往上走，也都有各自的侧重。虽然现在没有入手，也简单分享一下。
安踏当然最好，国内品牌龙头，品牌和业绩都很强...

讨论

$百润股份(SZ002568)$ 关注很久，看着股价跌到原来的十分之一，最近在一些便利店里看了看生产日期，都还不错，去年九月十月左右的新货，说明元气有些缓过来了，动销在恢复。不过估值还是高，继续观察

讨论

哈哈，这两天的大跌，觉得可以好好说一下潍柴了，没想到兄台功课做得这么细，太让人省心了，自愧不如。之前在山东工作多年，潍柴绝对是当地的明星企业，家里有人在潍柴工作都透着一股自豪，经常听说柴油发动机供不应求拿着现金上门都拿不到货，当时在酒店打开凤凰卫视天天看到潍柴的广告，牛！刚开...

讨论

回复@杰克嘟嘟: 这十年间洋河已经经历三次管理层更迭，没感觉有什么动荡，都是内部提拔的，现在的王总是从车间主任做起来的，53岁，还能干好几年。但这些老总都不是什么新闻人物，本质上还是一个低调做事的公司。能否支撑这么大的开支？请先了解一下白酒行业的毛利率吧。傻瓜都能管好的公司，可能...

讨论

回复@伍治坚: 谢谢伍总犀利的提问，具体战术问题之前也答复过其他朋友。总的来说，我认为优秀企业的基因里，能否根据市场的变化进行快速的自我调整，是很重要的一点，电商的影响虽然大，但我认为远远比不上12和13年八项规定带来的影响，当年白酒行业普遍20%以上的生意来自公务消费，茅台甚至达到30...

讨论

$宇通客车(SH600066)$ 刚从河南某地市出差归来，街上满眼的绿色宇通公交车让我感觉像回家了一样，谈不上多好看，但绝对经济实用，在大本营的气势确实足！希望多一些拿到便宜筹码的机会！

讨论

回复@云卷舒: 这是非常重要的问题，也是很多快消品公司的痛点，原本就价格乱的公司反而没什么包袱，使劲做线上，反正不会有什么损失。经销商网络健全的公司往往比较谨慎，但又不想错失这波消费者的趋势，所以都在想各种办法，关键是价格统一，只要线上不被京东和阿里牵着鼻子走，乱砸钱做低价，对...

讨论

为何洋河页面显示不了？ $洋河股份(SZ002304)$

洋河的护城河之一：渠道

$洋河股份(SZ002304)$
持有洋河四年多了，从未想过售出，也许永远不会。当初买是因为八项规定之后股价从100狂泻到30多，谨慎的拉平五年的利润来看，市盈率只有七倍。怎么看都无比超值，而且当时都担心公款消费遏制之后一蹶不振，但在最难的年份，盈利也就下滑十几个点，最差也就这样了，一旦...