思考了，结论就是中国神华

在减税的大背景下，煤炭和火电价格，都不会起来

煤炭从周期行业被管成公共服务业。火电一直是个苦逼，下游的电网太垄断了。

最近也在看火电和煤炭，从国家的角度思考，现在的玩法是成功的。供给侧+优质产能替换。25的煤炭亏损，ok，亏到你关门啊，没看陕煤神华吨煤成本。高成本的产能给低成本的，就是国家要的结果。未来大概率优质产能继续释放，而且速度会略高于关闭落后产能，适度供应宽松。火电一样，小电厂，亏损，污染，关。给龙头企业一些利润空间，然后替换。能用新能源替换就替换吧。我个人感觉，今年火电可能会好于煤炭。

部分观点源自炒公公的剩饭：
1.个别煤炭（神华和陕煤）可能是由周期行业变成公共行业，现在可入可持。（个人认为：持＝入）
2.整体行业煤炭价格指数在历史60%分位
2.1煤炭业不整体看多
2.2火电日子不好过，PB是在低位，还不是历史低位。由于煤炭价格在60%分位，可能会更难过，反之亦然。
2.3煤炭和火电行业，大概率将会长期存在。目前进火电，长期不亏没问题。同时我更愿意再等，煤价下降只算失去机会，没赔钱。煤价走高，火电亏损，才是我考虑的进场时机。

煤炭不知有多少煤，电价没有自主定价权

为什么？

简单粗暴来看，煤炭利润大幅增长，但PE、PB低位，可以持有到PB高位抛出。就看市场给不给这口饭了