教授,陕能煤和电的毛利率是不含内部销售的,只不过这个煤炭毛利率是对合并报表外第三方销售的毛利率,电力的毛利率包括了内部销售煤炭的毛利。陕能今年火电毛利还有提升空间,赵石畔一期200万千瓦火电厂好了,配套煤矿今年好,煤质不错。煤炭毛利高的原因可能是把原煤选出来以后对外销售的化工煤,普通的留着内部销售烧热水了
另外,既然煤炭有63%的毛利率(山煤国际是70%+),纯煤炭股不是更好吗?还要带上一个35%的拖油瓶?
最后,火电我一直就不看好,不是一个好生意,这个问题我早就说过了,这里就不再展开谈了。
//@枯藤老鸭:回复@价值分析1234:那就看看陕西能源,无论煤炭63点多的毛利率还是火电接近35的毛利率,哪怕神华陕煤或者华电国电哪个能比,要是没有坑口电厂怎么可能煤炭和火电毛利率都位居算起第一
陕西能源:关于竞得甘肃省环县钱阳山煤矿采矿权的公告 网页链接
教授,陕能煤和电的毛利率是不含内部销售的,只不过这个煤炭毛利率是对合并报表外第三方销售的毛利率,电力的毛利率包括了内部销售煤炭的毛利。陕能今年火电毛利还有提升空间,赵石畔一期200万千瓦火电厂好了,配套煤矿今年好,煤质不错。煤炭毛利高的原因可能是把原煤选出来以后对外销售的化工煤,普通的留着内部销售烧热水了
教授喜欢最上游产业,火电被上游煤炭价格所牵制。
教授喜欢1+1>2的企业
另外告诉你山煤国际煤炭毛利率58%,比陕能低五个点
加个35%的拖油瓶利润更稳定更平滑吧
做自己认知范围内的钱挺好,我还就是因为看中陕能完全自给自足的煤炭供应,每年还有几百万吨煤炭外卖才看中的他,煤炭自给自足无论煤炭价格高低都是左口袋换右口袋,利润有保障
说到底电力与煤就是跷跷板的两端,毕竟最后下游的电价想涨很难很难。所以要么上游煤让利,要么中游火电吃土
因为煤炭价格下滑,利润可能随之下滑。