上一年在计算,算到在市场较为乐观时100元的价格是可以买,在市场悲观时也值70-80多元。当时我在98附近买买买,几天把仓位建好,恰好定增公告出来104溢价定增发行,我直接把仓位上满33%顶格仓位,后来开启上涨,途中遇到集采风暴,一路回撤到成本价附近。按照药明康德30%左右的增速计算,业绩可以支撑到股价150元处,业绩公告出来有50%的增速,也就在涨停那天出了一半,今天在180元处再出一点,剩下的看心情。
理论上将有90%以上的研发支出是可以用于cxo的,整个cxo市场体量在2020年理论上是可以达到11160亿。而药明康德在2020年的收入预计在180亿左右,占整个理论市场的比重为1.6%。(参考合全药业的各项市占率指标,实际整个药明康德的市占率应该是接近该数字的)
目前药明康德在整个cxo赛道中的竞争优势几乎是全覆盖的:1、国内的人力优势、临床资源优势;2、国内市场的开辟,中国的研发投入全球增速领先;3、全产业链整合辐射所有用户需求;4、无与伦比的中国速度;5、全球资源渠道及布局能力;6、先发优势、品牌优势;7、精细化管理能力等等,不一一列举。
中性偏乐观的给予药明康德未来10年达到15%的市占率,叠加行业增速,在2030年能够达到的理论销售收入为:18300亿x15%=2745亿。按照目前180亿的销售收入为起点,10年的CAGR为31%。与之前乐观预估的30%CAGR基本相近。
当然这种假设是药明康德能够达到15%的市占率,目前仍然在起步阶段,是否能够一骑绝尘还需要一些时间观察,但是目前的股价180+已经接近理论31%CAGR上限在200元,基本上已经打满了cxo业务的所有子弹。所以我仍然坚持目前的价格是偏贵的,是有调整空间的,因为目前的流动性随时有收紧的可能,无风险利率及市场风险收益一旦上升,支撑该股价继续向上的可能性就变得非常低了。
另外药明康德占据了研发外包的制高点,理论上来说他是最了解前沿技术的公司,类比美团的龙珠资本,站在制高点做投资其实是非常好的一个业务方向,但是目前看来也是在起步阶段,在细胞免疫疗法领域有所涉足,未来充满了很高的前景。
最后也希望有认真计算过药明康德股价边界的朋友留言自己对行业和公司的看法。文中观点为个人理解,不喜勿喷,2021年一起发财!$药明康德(SH603259)$ $泰格医药(SZ300347)$ $凯莱英(SZ002821)$
上一年在计算,算到在市场较为乐观时100元的价格是可以买,在市场悲观时也值70-80多元。当时我在98附近买买买,几天把仓位建好,恰好定增公告出来104溢价定增发行,我直接把仓位上满33%顶格仓位,后来开启上涨,途中遇到集采风暴,一路回撤到成本价附近。按照药明康德30%左右的增速计算,业绩可以支撑到股价150元处,业绩公告出来有50%的增速,也就在涨停那天出了一半,今天在180元处再出一点,剩下的看心情。
30% 未来10年
几乎不太可能
择时是很难的事情
现在可以慢慢买入了
十年CAGR30%的预测 -- 请教一下,根据这个如何算出目标价190呢
太好了,学习[跪了]
东神,现在您老的逻辑真的兑现了,请问按照CAGR30%的模型,下限价格多少?
5月的巨量解禁怎么考虑
300多块钱的时候,雪球说爱美客贵的离谱,两个多月过去,现在一千了
书呆子,巴菲特都没有这么操作的
按30%十年的利润多少?