教书匠老张

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选股一直围绕着这几点:有护城河，低估值，高股息，有成长，最好估值有点弹性

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羚锐和佐力确定性太强，都是处于高增长期，并且未来是增量市场，以至于最近两个月一直处于横盘状态。横盘也是消化估值的一种方式，但是需要长度
投资就是这样，当业绩特别确定，大多数人都看出来的时候，估值上很难占到便宜，只能挣利润上涨的钱
现阶段的策略是持有，除非估值特别高再卖，...

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$科思股份(SZ300856)$ 化妆品防晒剂原料出口的企业，虽然现在估值低，一部分原因是高增长产生的，未来是不是能继续增长，市场有没有变化，这时候的安全边际还是看股价吧，看股价安全

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悲观情绪就像雾一样，要慢慢散去，不要着急，小火慢慢咕嘟

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在股灾的时候导致采用杠杆的被平仓，发生的强制卖出。在股市泡沫阶段，基民现金流入，基金经理就要强制买进。在这两个极端情况中，都是被迫进行证券交易的。
强制卖家和强制买家不是任何时候都有的，他们只在罕见的极端危机和泡沫时期才会出现。

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不能因为一个行业冷，一个企业便宜就去买它，要建立在知道它为何冷，为何便宜
只能说一个行业冷，一个企业便宜可能藏着机会，比如养猪行业比较冷，这可能是机会，因为终端的需求没有改变。但房地产的冷，是终端需求越来越微缩，这个产能过剩会去很久，一方面是社会库存多，还有一方面是人口出...

两个周期两种场景

要想低价买入优质公司的机会。我总结了一下主要是四个机会，就是两个周期和两种场景。
两个周期，一个市场的周期，一个是行业的周期。市场它是有周期的，当大熊市来临的时候，那些市场当中的企业都非常便宜。这个时候就给了低价买入优质公司的好机会。当行业的周期，低谷来临的时候，行业内的...

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回复@开心心果果果: 那有这好事，便宜一定的程度，贪婪就来了，还跌的下去不//@开心心果果果:回复@教书匠老张:为嘛不跌倒一千点，再到三千点，就是大牛市了。

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$羚锐制药(SH600285)$ 羚锐一般都是横盘来消化估值，基本不怎么下跌。如果横盘就要看长度，等财报出来，时间短了估值消化不掉
羚锐让老年人带着两只老虎去旅行，这个定位挺准确的。旅行一般都是要走很多的路，还有可能爬山，带着膏药哪里疼就贴一下，不耽误游玩

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雪球现在有一批容不得别人有不同意见的年青人，其实容不得不同意见是低认知的思维

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大盘可以多跌点，空间出来了才有上涨空间，跌倒2500点，再涨回3000点，500点能成个小牛市了

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要想有高的收益，尤其是能达到年收益50%，只挣利润上涨的钱肯定不行，还要挣估值上涨的钱，利润的上涨在经济下行很难达到30-50%的增长
估值的上涨一般从低估到正常估值容易，从正常估值到高估难一些
有些业绩很确定的公司，估值不会给你低估了，很难挣到估值的钱

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回复@教书匠老张: 其实读书、学习、思考是对的，但是在学校的读书都是为了考试成绩。比如学了数学可以形成严谨的推理过程，但是为了考试而学的数学，并没有学到推理过程的思考，你看很多人投资股票的思维就知道了//@教书匠老张:回复@轮船小水手:供应的量多了，需求的岗位少了，这种情况再持续若干...

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供应的量多了，需求的岗位少了，这种情况再持续若干年，读书无用论就会抬头，家长也就不会那么重视孩子的学习成绩了，也许真的就重视素质教育了

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预判公司利润的增长可以从两方面考虑，量和价
1.量就是产品的消费数量的增长或降低
人口的变化:婴儿潮出生婴儿数量的增多，老龄化老年人的数量增多，低生育导致的婴儿数量减少，高校扩展导致的毕业生数量增加等等
地域的变化:只在一个省销售转为在全国销售，在国内销售转为在全球的销...

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1.公司如果在高速增长期，尽量做长线，特高的估值再卖出，比如01年到12年的白酒
2.特高的估值一定要卖，否则未来几年可能不涨，比如08年的白酒
3.高估值一定不要买，哪怕公司利润高增长，比如21年的白酒
4.公司的高速成长是通过对社会和经济的观察，人们生活习惯的变化，而不是看过去...

贵州茅台

贵州茅台
2001年—2012年平均年利润增长39.3%
2013年—2016年平均年利润增长5.9%
2017年—2018年平均年利润增长45.1%
2019年—2023年平均年利润增长16.2%
2003年10月买入2008年2月卖出，41.7倍收益
2014年01月买入2021年1月卖出，30.4倍收益
2001年到2012年是茅台的高...

雪球上投资者的四层境界——散户老张

第一层境界，看财务报表投资的，关注的都是一些数据，我看雪球上经常上今日话题的文章，对个股的分析经常是各类数据，各种分析，好像特别高大上，这些其实 很low，张哥也读了硕士，这种文章，张哥当学生的时候经常写，但是懒得去写，其实写了又有什么用，参考价值几乎为0。不过张哥还是喜欢看别人...

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现在买入羚锐，如果估值不变的情况下，未来利润上涨多少，股价就会上涨多少。但是现在的估值并不便宜，如果一旦估值下降，股价的增长会小于利润的增长。 所以现在买入羚锐制药一定要长持才有效果

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速效救心丸是中药，硝酸甘油可能效果更快，我感觉真正着急的时候还是会吃西药。这种被西药替代中药产品我不太喜欢
好的中药产品是西药治不好，需要中药慢慢调理，效果显著