白日渐短，下班路上开始起风，闻起来像古树和通往山寺的小道。嘿，国庆小长假竟这样过完了，一周的时间，从夏季已后知后觉过渡到秋天。球友们呢，你现在的季节是什么样呢？
与此同时，木兰之前口口声声挂在嘴边的“70周年国庆大阅兵”圆满结束。木兰十月一观看国庆大阅兵直播的时候，甚是感慨：为自己有祖国母亲的庇护感到温暖，为自己身为一个中国人感到骄傲，脉搏将永远为她跳动，灵魂永远为她感动，热血永远为她沸腾，记忆永远为她鲜活！
国庆阅兵作为事件催化剂，有助于提升军工行业的市场关注度。不过，眼下阅兵成为过去式了，展望未来，四季度和明年军工板块又会怎样呢？
一、首先回顾一下今年以来军工行情演绎特点
2018 年年底至今，中证军工指数远远跑赢沪深300指数和创业板指，但在各个阶段有不同的投资主线：2018年的军工主线是大逻辑（如定价机制改革、主机厂盈利改善等）支撑，航空主机厂跑赢大市；2019 年主线是业绩兑现和两船重组，航空上游材料类公司持续走强——至于原因木兰在之前的文章中反复说过：因为目前军工产业的上游业绩传导最好。
不可否认的是，市场对军工节前的下跌多有抱怨。但相关机构认为这轮下跌是“有底”的：实际上市场回到启动前的位置就是在等待，等待行业变化的信息，等待业绩的拐点。大家等待的心情，木兰估计就像在心里点了一串鞭炮，噼里啪啦啪啦噼里，炸得人毛躁而不安分：涨下来的机会，涨上去的风险？？
根据相关机构判断，节前的下跌事实上并不是说明军工企业有问题，军工指数没有趋势下跌的风险。市场只是需要看到军工业绩释放的鲜明信号~
二、当前配置军工股是真正的价值投资
木兰用一句话来总结的话，那就是：“军工行业刚刚过去的4年是一场苦难的行军，现在已经见到一点曙光”。
排除一些题材炒作，去年以来能够持续稳定上涨的军工股都是基本面较好，业绩确定释放的公司，这些公司的投资者的风险偏好都是合理的。这实际说明了一点：主流机构必须要等到业绩出来，或有业绩拐点趋势才认可，才会持续买入军工。木兰认为，前阶段投资军工股的主流机构是在做价值投资，现在还愿意买军工股的投资者可以说是真真正正的价值投资践行者，以题材炒作或主题投资理念来看待军工股已是过去时。
正如同东兴证券判断：未来的市场应该是“波动”主导，而不是“趋势”主导。未来的市场有很大的可能性是整体波动率高，投资主线不断切换，但是所有的东西都有逻辑，都符合产业的趋势。产业变化对投资的映射将日趋强化。木兰非常赞同这一点，木兰认为以这次 70周年阅兵为一个起点，军工未来会掀开轰轰烈烈大发展的一个新篇章、新阶段。
三、M国七十年代军工股行情对当前的借鉴
相关机构追溯了投资大鳄索罗斯上世纪70年代对军工股的价值判断，发现我国当前军工企业的状况与M国 70 年代时面临的状况有许多相似之处，这或许也为市场提供了一个宝贵的窗口机会在军工股中有所收获。
展望 2020 年，军工产业将进入“景气确认”的阶段。“十四五”期间我们可能看到一个最明显的变化，那就是“十二五”、“十三五”期间涌现的新型号在 “十四五”开始大规模放量，同时都要从“暂定价”向“确定价”进行补价。因为我们面临不同寻常的外部环境，很多订单规模都会是相当惊人的：2020年基本实现机械化引发的主机厂订单爆发！！收获回报，龙头争先，因此球友们还是要多多关注军工龙头企业&$军工龙头(SH512710)$~
人心思牛，但“只要方向正确，慢就是快”。积极做多中国资本市场，要从正确的方向入手。反正现在NBA也不看了（木兰内心os：可惜...），球友们可以有更多时间去研究市场了....
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