刚看了二叔的文章，突然觉得这一波量化回撤之后，可能要花一段时间修复。
21年2月份，明汯的“动了凡心”那一波，因为之前行业规模还相对没那么多，那一次从20年底到21年5月，回撤修复。(低点2月，新高5月，历时3-4个月)
然后是21年9月份幻方周期股那一波，冲击到了全行业，从21年9月一直...
小枣堂的六便士
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她的全部讨论
量化和主观估计也是类似的图
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一开始源于这个图：为啥11月后300跌幅如此放飞？
后来看了一眼市场表现，对比了一下300成分股：
猜想是不是因为公募基金的持仓都在跌，白酒新能源。发现今年以来，开放式基金混合型份额持续下滑，一年从4万亿到3.6万亿，滑了0.4万亿（vs私募量化规模整体1.5万亿，北向和外资加总1.5万亿）...
昨天土狗老师的文章，学习了一下。汇率稳定了，出口企业会逐渐结汇，钱都回来了，M1增速上来了，沪深300就起来了。
从汇率的角度对比了和指数的关系（下图），2017年之后，基本300走势和汇率成反比，汇率走高则300跌，汇率走低则300涨。背后固然有基本面的经济复苏逻辑，汇率稳定，m1上升，企...
所以监管看到了dma危害，，做多微盘，做空指数，而中心思想托举指数，就要得先限制dma
早上听了付鹏的观点，他觉得低波红利还会持续，4-5年。
1.红利股可以近似于现金。这一波是现金流估值从之前被低估到修复。 现在一级市场也已经不看估值了，就看你能不能赚钱。一级市场的资金是最直接的。钱少了，推不动估值了。
2.红利风格将持续的环境原因：①海外资金环境变化了。讲低利...
量化管理人500超额走势
以前市场参与者大部分是人，人是有线性思维的，所以量价比较好做。现在可能交易的一半都是量化，市场更加复杂，所以机器更有效？
会不会是量价收割主观，机器收割量价？
对宽德本轮策略迭代的思考（20230608）
1、算力提升红利与市场环境互相成就
宽德在去年升级算力，从10pflops到20 30pflops（最新ppt介绍中是 80p）。大幅赋能研究效率。pm表示能够将原先很多想法借助于新的算力进行迅速回测与融入。很多网络结构的策略（用gpu计算），与原先策略相关性较...
以前总会觉得聊一个基金经理，在尽调的时候能聊的多深入，才能了解到大部分策略水平。现在觉得，可能这种谈话的形式，只能信一半。现在，重复劳作的尽调太多了，不光市场，基金经理都已经练就套路话术。事后的跟踪，书面的底仓材料，才是真相…
回顾22年的行情，在存量市场中，北上资金和国内杠杆资金在边际上产生了显著影响，对应了全年指数的几次大跌和修复。站在当前时点，短期内我们也很难对国内增量资金预期太多。因此，这个角度看，未来上述两个边际变量仍具备较大的引导意义。
一、存量的环境：
私募量化，可以近似看成趋势动...
上周听了一家宏观策略的管理人，发现最近几年股债轮动的指导价值相当明显。
上半截图是hs300走势，下半截图是10年期国债期货走势。两者对比看，从17年至今股债轮动的有效性有点超出想象。（股票指数我选的是300，试过500，但因为21年500的走势被量化和雪球等资金大量进场，有所打乱）
结合...
结合当前商品市场，国内和国外，长期和短期都是分裂的。
国内和国外，经济周期错配，产生不同的预期差，造成国内国外分别定价的商品出现不同的配置逻辑线索。长期和短期，基于宏大叙事的事件背景，市场早已形成了几套大体的逻辑链共识。但落到微观层面，存量市场则演变成剧烈博弈。来一个利好...
最近一两天，或者说最近一两周的股票行情，好像又来到了一个相当微妙的博弈阶段。从财富市场的需求端，已经有不少客户主动上门询问今年ytd只有3 4 5个点的套利策略，就可见一斑。
那句经典的老话不时在朋友圈旧事重提：行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨。受伤的人们无不收起悲伤的情绪和流血的...
最近几个月，小票的狂欢，让市值因子的赚钱效应显得过于出色。量化业绩刷屏式集体亮眼，某些风格型选手更是犀利出众。周期的钟摆再次进入新的状态。
对比13-14年的小票，19-20年的小票，21年二季度的小票，现在好像也没什么不同。万物皆周期。一如极致状态下的边际变化，大概也总会引起意想...
根植时代，也迎接时代的捧杀：兼论机器学习在量化策略的使用（20220820）
现在翻私募的路演或者ppt，越来越多的根植时代，越来越多的年轻人的贝塔。仿佛与时代捆绑成为了赚钱的原始假设。连逆向投资者也没有勇气出来硬钢一句。
所以时代是什么？关键词不外乎那个时候的人口和技术。就是生产资料和生产力。换一句马克思政治经济学默诵，生产力是推动人类社会发展的最终...
近期观察到的业绩出色的优秀多头们，在策略方法论、风格方面有些接近。很多融合了基本面和交易趋势，类似于刘淼，崔莹，正圆、亘曦、兆天这一类。（对比深度价值的回撤来到地下室，自动沉没）
这一年的行情中，活的好一点基本就是这种风格。思考是不是环境催化出了这样一批人，又懂基本面又懂...
1. 听完刘晓龙，股市未来应该不会太熊。因为即便经济不好，但有韧劲。关键是股市的流动性会比较好，对比过去的货币政策大波动，不会出现“一收就死”。（房地产就让他精准调控，不会影响到其他领域，而且房地产的溢出会滋润股市）
而且即使经济不好，但结构性行情依然有机会。某些领域不好，可...
论泉果的亮点：豪华配置，长期投资，饥饿营销，，，妥了！
金主爸爸们，有长久期需求的，都可以参与一把~