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放量是事实,红利放量上涨,大部分放量下跌,还有小部分缩量震荡。没有同向运行,说明扔在互掏口袋,并没有发生高低切换,而是低的被抛弃追了高的。这是上午发生的实际情况。
正常的调整周期被强行干预,并不会改变调整周期的继续运行,反而在一定程度上延长了调整的时间,让盘面变得更为复杂,所以指数依然在震荡,实际上走的是调整。如果要发动新一轮上涨,高切低或者高切中都是必要条件,否则就是赶顶。
分红在成熟市场中,一般多发生在非成长型行业,因为成长不够,需要通过分红作为收益补偿,但是并不能要求所有行业都按这个标准来,否则企业的发展会受到抑制,因为再投入需要资金。
实际上分红最利好的是长期都需要掌握控股权的非流通股东,拿到的是实实在在的真金白银,而对二级市场投资者没有实质好处,除息后总市值还要下降,回到原市值依然需要资金净流入。
当然市场投机者非常聪明,长期需要掌握控股权而没有变现需求的,除了央企国企无人能出其右,所以只有中字头是放量的,其他所谓高股息个股并没有虹吸到其他血包的资金。
从一个极端走向另一个极端,只需要一个周末。不过也有好的一面,今天非权重股的中期情绪指标会大幅往底部走,进一步完成出清。这里是淘金的地方,错杀的绩优股不在少数,前提是自己的中期趋势没有因为被虹吸而走坏,成交额要大要有容量,依然聚焦科技和出海(其中部分受益于设备更新)。继续等待,等待市场自行完成最终的调整。

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继续等待,等待市场自行完成最终的调整。非沪深300的中期情绪指标加速赶底,大概率是本周内出现本轮调整最低点,即使最低点在下周,领涨个股也不会再回踩了。政策给了助攻,风险在周一周二两天快速释放,后面跌速会有个先放缓再力竭的过程,感谢他们的用心良苦。即使这么快速释放,看上证的月线是不是也依然维持了3月的小幅震荡,所以结构性就是事实,不用去纠结结构性背后的动机。
多说几句:
纯粹客观地看数据,目前A股的节奏和美股是高度拟合的,这次的调整起始时间基本都在3月20日前后。也就是说,短期的A股和港股仍然没有形成独立逻辑。看一下盘面的反馈,除了中特估之外,春节后整个市场的容量板块,集中在大宗商品、出海、AI,这里承载着主流资金。大宗是国际定价,出海是和外围基本面强关联,AI是看英伟达的业绩反馈,也说明了主流资金仍然在看外围的映射。
这说明了短期内A股的节奏需要关注美股,这个节奏也是风险偏好的变化。中长期不好说,因为位置明显不同,A股显然站在赔率更高的一边,只是这个赔率的兑现可能需要很长的久期,或者长期震荡都是存在概率的。依然重申一点,美股今年转为下跌趋势的概率很小,未来A股的风险也很有限。当前美股的风偏主要由降息预期决定,是降息预期而非降息本身。只要降息预期存在,那么调整完还会恢复上涨趋势(EPS好的现实,叠加PE提高的预期),至少维持在区间震荡进行筹码整固,直到降息真的到来引起市场参与者的纠结。
即使首次降息带来的中期调整风险,也仅强调是中期,因为如果降息是零星的两三次,而不是持续到25年全年,就说明EPS层面问题不大,预防式降息历史上时有发生。外围不存在系统性风险,A股才有更长时间的做多交易机会。这个世界并非简单的黑和白,很多层面存在复杂、韧性、细节的铰连,不能仅站在自身立场主观臆断,因为全市场的主流资金会根据逻辑和数据制定交易策略,而普通投资者获得收益其实是因为跟对了主流资金的进攻方向。