截止本周末，北京网签量超过2万套，突破了最近四年最高点，上一次突破2万套还是2016年12月份。深—广—上—北，一线传导正在进行时，史上最严调控的帝都也阻挡不了货币宽松下的地产热浪。
说好的国家打压的房地产市场呢？打压不是应该哀鸿遍野的吗？怎么满网络都是创新高呢？破产的房地产企业也没有几家啊，深陷泥潭的福晟、泰禾也陆续获得各地政府的救助，房地产是民生问题，都全面小康社会了，不要打击中国人民对美好生活的追求。
人口向几大经济圈流动，有落户就有置业，长三角、珠三角、环渤海、环京等热点省会城市继续房住不炒，北方三四线城市正经历新房市场稳中有降，二手市场有价无市行情，这就是经济转型下的房地产市场的常态
风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还
覆巢之下 复有完卵乎？
行业规则的变化对整个行业的影响还未显现，地产去杠杆从供给端开始，一切尽为猜想！对于大方向的不确定性，机构选择的只能是观望。究竟土拍溢价率会不会下降；究竟头部房企会不会趁机扩大市场占有率；没有棚户区改造的资金支撑楼市究竟降温几何？一切都还是未知数。
与06、07年地产股全面爆发不同的是：后城镇化时代的销售规模、毛利双触顶；与16、17年内房股翻倍成长不同的是：去杠杆下的销售增速放缓
稳定期的市场最缺乏想像力，与其蹲在夕阳产业下去赌那所谓的10%的增长，不如去拥抱朝阳，即使很多预期都未经证实，但朦胧感才是最美的。
长期以来股票该如何估值始终是个问题，不要沉浸在自己的世界里，抬头看看外面也是好的。虽然历史在不断的重复，但没有亲身经历过，就永远不会记忆深刻。即使曾经经历过，但依然有些人在重复着之前犯过的错误。
对于地产粉来讲，与其投资这样一个政策依赖很强的行业，难道不应该投资政策预期更确定性的行业吗？去赌那些双高企业的成长（负债率高、融资率高），真的不如去看看具有巨大消费潜力的行业。
讲到这，我就问你一个问题：去杠杆的前提下，你买的双高企业靠什么和双低房企来竞争？难道是靠你的空想就能实现吗？还是靠降低的利润率预期来与其在公开招拍挂市场一争高下？守着所谓夕阳产业里面的夕阳股，勇气可嘉OR认知性缺失?
如果说房地产行业前几十年是在吃中国快速发展的红利，那么GDP进入低速增长期，行业见顶也是必然过程。参照欧美、日韩等发达国家地产发展的路径，虽然中国人民从来不缺对美好生活的向往，但地产行业对经济的贡献比例呈逐年下滑趋势也是事实。
我比较认同万科郁亮的话：今后是房企拼管理水平的时代，“三道红线”不亚于当年的招拍挂政策对整个行业的影响。言下之意：明年地产行业发生巨变不可避免，所谓的前瞻市盈率、市净率、市销率的选股标准已跟不上政策的速变。当快速周转不在，请问拿什么来支付每年高额的利息？
分拆上市、物业增值、调高三费资本化比例等财务手段只能起到美化报表的作用，重资产投资下的低毛利风险才是将来要面临的最大问题。疫情影响了竣工进度，16、17年的高价地更是影响了今年的毛利预期，在机构眼中的不确定性正在变为现实。
不排除年报严重不及预期后的股价暴跌，也许众多机构投资者也在等着年报下跌后的“灾后重建工作”，黎明之前静悄悄，个大券商集体对地产股的失声也反映出对年报“暴雷”的担忧。
请珍惜年前政策、业绩真空期的股价走势，别拿自己的“夹头理念”来赌博，行业寒冬将至，年报暴雷进行时，且行且珍惜
这个冬天有点冷……$万科A(SZ000002)$ $泰禾集团(SZ000732)$ $泛海控股(SZ000046)$