一、背景
腾讯控股2023年3月20日发布2023年度业绩报告,在股东回报方面,公司管理层计划每股分红3.40港元,同比增加42%。股份回购规模至少翻倍,从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。
二、历年股东回报
(一)分红情况
(来源:同花顺Choice数据)
根据东方财富数据,2004年至今,公司累计分红次数20次,累计现金分红1,382.28亿港元,累计净利润12,772.47亿港元,平均股息支付率为10.82%。公司2023年年报显示,公司管理层计划每股分红3.04港元,年度分红总额为329.36亿港元,年度股息支付率为25.28%。
(二)回购情况
(来源:同花顺Choice数据)
根据东方财富数据,2023年公司共回购125天,累计回购15,220.57万股,耗资494亿港元。当年累计回购金额创历史新高,超过公司上市以来所有年度累计回购金额总和。2024年公司共回购13天,累计回购3,411万股,耗资98.25亿港元。
三、2024股东回报
(一)回购钱从哪来?
公司2023年报电话会披露:公司持续向股东派发现金股息,并在公司认为股价被低估时定期回购股票,尤其是在现金流利润创历史新高且不断增长的今天,管理层计划每股分红3.40港币,同比增加42%。2024年股份回购规模至少翻倍,从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。公司管理层确信,本年度向股东返利至少1320 亿港元(或169 亿美元)的承诺,有公司自由现金流(2023年全年为240 亿美元)、570 亿美元的总现金头寸和1260 亿美元投资组合的强大保障。
(二)回购是否注销?
港交所规定:港股回购均注销。具体来说,香港联交所《上市规则》第10.06(5)条规定,上市公司购回的所有股份将于回购之时自动失去其上市地位,上市公司须确保在完成购回股份结算后,尽快将购回股份的所有权文件注销及销毁。
(三)回购后又增发?
(来源:公司2023年报)
根据公司2023年年报数据,本年度为计算每股摊薄盈利的普通股的加权平均数为96.1亿股,相比往年减少约8500万股。公司总股本减少,股东每股收益增加,相当于股东分红。
(四)回购多少股份?
根据公司2023年年报数据,2024年用于股份回购的金额超1000亿港元。假设2024年公司回购天数与2023年相同,则公司2024年剩余回购天数为112天,剩余可用股份回购金额至少为901.75亿港元,则公司日均至少要回购8亿港币。
(五)结论
1、强劲的自由现金流是公司加大股份回购的底气;
2、公司回购股份均会注销。
3、公司2023年股份回购力度大于增发力度,2024年股份回购翻倍,有利于进一步减少公司总股本,有助于提升股东每股收益。
4、公司至少需要日均回购8亿港币。
5、按2023年公司净利润(Non-IFRS)1576.88亿元计算,分红率约为80%,股息率约为4.8%,妥妥的收息股。营收有利润,利润有现金,现金有分红,那还要啥自行车!!!
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