发布于: 修改于:雪球转发:5回复:52喜欢:28

太多人都是从财务角度来讨论公司,而很少探讨公司的本质和商业模式的优劣。
美团为例,尽管它财报看起来利润率下滑了,但其实这并未改变美团在外卖+闪购这一核心领域的统治级地位,也没有改变美团优选的市场地位,甚至连到店酒旅也在维持着高速增长……
美团可以视作中国线下服务业的集大成者,一个帮助中国线下服务业在线化、数字化、智能化的平台型公司,它关乎着数以千万级的线下商家和品牌,关乎数百万甚至上千万骑手的就业,关乎着7亿中国人的服务入口。
美团未来应该能在国内实现8-9亿的年度活跃买家,因为几乎每个电商用户都会是美团的用户,它和实物电商本质上是一样的,只不过它是从同城生活服务切入,其对服务半径、时效性有更高的要求,所以美团建立了即时配送网络系统,这构成了它最大的护城河。
另外,美团还有全国最多、最全的线下商家数据信息,还有7亿用户的消费数据,中间还有上千万骑手的运力数据,掌握这些可以通过算法尽可能优化供需、配送、物流的最佳匹配。
另外,美团还借助美团优选业务,构建了一张覆盖全国的仓储物流体系,满足客户的生鲜、食品、日用品需求,这已经切入了实物零售领域。
一言以蔽之,美团是中国人服务电商的第一超级入口和平台,同时也切入到了实物电商领域,虽然目前体量还小。就这个定位和体量,美团就值10-15倍估值?开玩笑……
这个地位很难很难改变,此前百度、阿里、腾讯都试图挑战过它,结果失败了。抖音就会成功吗?我看未必,抖音只是一个短视频信息流平台,它擅长的是打广告,借助视频广告营销,而并非一个万能的服务电商入口。
本地生活服务在抖音业务里面连前三名都排不进去,抖音最重要的依然是广告、直播和实物电商,这些就够它好好深耕了。抖音已经放弃了自建外卖配送体系,说白了,它就是失败了,试过了几次都不行,根本做不起来规模,而且投入成本巨大,未必还有好效果。它现在只能给本地生活商家的到店团购导导流,靠低价促销和视频广告。但从结果来看,并没有那么夸张,美团到店也进行了强有力的反击,守住了自己的市场。同时,美团也建立了自己的短视频、直播工具,让商家、达人把它们用起来。。
总的来看,美团只是到店团购市场份额受到了抖音分流,但绝对值还在增长。
这并不会改变美团是一个万能的服务电商入口和超级零售平台这个定位。在可预见的未来,也很难会有一个公司会砸数百亿、上千亿跟美团死磕。
中国消费者正在越来越多地提高自己的服务消费占比,实物消费增长速度越来越慢,美团作为服务消费第一入口和超级平台,必然会从中获益。这就是我现在投资美团的逻辑,好公司、好市场、好的团队,好价格。
$美团-W(03690)$

精彩讨论

阿企2023-11-29 20:01

年初我就特意分析过抖音到店业务对美团到店的影响和份额侵蚀,那时候在意的人不多,结果到了现在人人都在担心、恐慌。但我并不认为这改变了美团是中国第一服务电商入口和超级零售平台的地位。好公司遇到了好价格,值得关注。

阿企笔记2023-11-29 19:56

做好了美团跌到70的准备,逐步建仓。

浊静徐清2023-11-29 21:07

如果美团明年到到 70,
PS 差不多就接近 1 了。
美团对标的亚马逊,
历史上,
最低的 PS 也在 1 左右。
一块钱的收入对应一块钱的市值,
这是亚马逊估值最低的时候,
大概在 2000 年和 08 年出现过,
记得后来的亚马逊最终涨幅上千倍。
今天一路疯狂拓展新业务的美团,
是中国互联网企业中最像亚马逊的。
但当年亚马逊确实在颠覆线下书店和卖场,
今天的美团位置没有亚马逊当年优越。
$美团-W(03690)$ $亚马逊(AMZN)$

做个踏实的小白2023-11-29 22:32

美团基本盘外卖无疑是有强大壁垒的!
我是做连锁餐饮的,抖音外卖确实已经失败了,很多地方已经不开展外卖业务了,还在开展的送货委托第三方造成丢单延迟投诉太多,用抖音外卖的很多受不了这样的口碑差评和顾客流失都取消抖音外卖了!
但本次财报公布后下跌不是因为抖音,是社区团购买菜拼不过拼多多,看看拼多多财报就知道差距了!美团接下来买菜预期相当负面和持续!另外闪购现在看还是一个盈利无法打通的业务!到店业务毛利率下滑继续承压!四大业务,三块钱途一片迷雾重重!短期恶化,长期不确定!

飞行中的大鱼2023-11-29 20:03

阿企一天写不少美团评论啊顶你,60万开仓美团,相信中国后房地产时代中国人的消费能力,100-50,死磕美团,等待未来三年港股上三万点的那一天$美团-W(03690)$

全部讨论

2023-11-29 20:08

感觉抖音的到店服务是碎片化的,试图乱拳打死美团的架势。还有个问题不太明白,抖音没上市,不惜一切抛空美团如果看好这一块不还得买回美团吗?所以美团必须短期内跌深跌透?

2023-11-29 22:01

翻三倍,1.8万亿,很不容易了

2023-11-29 22:04

800亿的美团,AI的想象空间巨大

2023-11-29 20:00

还是有些道理

2023-11-30 10:24

美团和滴滴,提供了千万级别的就业,功德无量

2023-11-30 08:24

你还是没有说他是什么生意模式,如何赚钱的

2023-11-30 07:27

还是茅台稳定

2023-11-30 04:37

是否买只要三个问题:
1.产品或服务是不是刚需?
2.公司是不是稀缺,能否轻易被替代?
3.价格相对价值是不是足够便宜?

2023-11-29 22:48

美团基本盘暂时稳定,外部面临诸多竞争,但这也是美团一直面对的环境,短期内机会可能不大。相信团队,保持跟踪。目前位置,个人觉得不用太过悲观。

2023-11-29 21:46

美团为例,尽管它财报看起来利润率下滑了,但其实这并未改变美团在外卖+闪购这一核心领域的统治级地位,也没有改变美团优选的市场地位,甚至连到店酒旅也在维持着高速增长……