从去年下半年开始，我就开始把仓位集中到轻资产、无负债、可持续、分红回购还不错的稳健性公司中，因为当时对疫情确实没有底，不知道何时才是头。
那时候我挑了物业股、互联网科技龙头股、医药股，这几个都是大幅下跌了之后股价很低的，但没有挡住它们继续下跌，浮亏一度看起来非常吓人。此外还有一些煤炭能源股，反倒是稳如泰山。
接下来就是去年底的大反弹，但很可惜，我没有及时撤退，只是减持了一小部分，后悔莫及。后来经过几次波段操作才勉强维持了不错的收益。事后复盘，还是太小看周期的力量了，在美联储高利率环境下，港股是很难走出独立行情的，尤其是港股这种边缘市场，本身流动性就小很多，现在更加疲弱了。当时短期涨了几倍没有全部撤退，是一次严重的误判。
接下来就是今年，抓住了几个短线机会，AI股、小鹏汽车、融创，但说实话仓位不重，不敢重仓参与，因为都没啥真金白银的利润或现金流大幅增长。
但幸好，我拿的股票分红比较给力，算下来其实已经算是跌得算少了。而且我有信心继续拿下去，而不受影响。横有多长，竖有多高，目前的悲观情绪早就笼罩市场两年多了，再跌下去的概率似乎不大。
同时，一系列内外部因素都在改善：
1、中国经济在三季度再次超预期，GDP增速、消费、出口、失业率都超预期，改变了之前的过度悲观预期；
2、美联储加息基本上结束，未来只是保持多久的问题，我认为最快到明年二季度，有很大可能降息，因为那时候核心PCE会降到3%以下，很接近2%的目标。
3、中国针对资本市场尤其是证券市场展开了一系列的纠偏，很多措施其实都是很给力的，包括减印花税、限制减持，鼓励分红，限制融券，国家队入场等等。
4、中国针对房地产市场也陆续出台了很多鼓励宽松政策，具体就不列举了，力度之大，范围之广，应该是2008年以来的首次。9月份以来地产销售企稳反弹，环比明显改善。
5、中国也针对民营企业出台了一系列政策，果断纠偏，营商环境和未来预期大大改善。
6、欧美经济也基本上逐步化解了通胀，实现了软着陆，没有出现大幅度的衰退。
7、中国依然面临着很好的发展机遇，服务消费方兴未艾，全球化市场等待更多优秀企业去拓展，AI、汽车、新能源、生物医药、航空航天等面临着一系列技术大变革，中国已经跨过了中等收入陷阱的关键门槛，今年人均GDP估计会达到1.3万美元，明年会超过1.4万美元。中国经济是放缓了，但是增量依然很大，发展质量更高了，再用5-7年就会达到人均GDP2万美元的门槛。
理性冷静聪明的投资者不应该被一时的浮云遮蔽双眼，而是着眼于大周期轮动，着眼于全局和长远，聚焦在具体的行业和公司，坚持价值理念，盯紧现金流和未来趋势。其实，很多优秀公司值得我们去关注和投资、持有。
过去犯的错误，交的学费，只要认真反思，总结，进化，都是有价值的。
过去几年，我们经历了那么多起起伏伏，包括贸易战、科技战、疫情、战争、地产周期、高通胀、欧美加息等这么多大事件，不都挺过来了吗？
没有道理无厘头瞎担心。
接下来依然坚持低估、分散、优秀、商业模式好、分红回购高的策略，股市不涨就继续吃息待变，股市涨了手里有充足的仓位和子弹可以换仓、调整。
我拍个脑袋，今年四季度股市大概率会稳住，到时市场会确认美联储不再加息。明年上半年，大概率中国股市会有不错的反弹，尤其是被流动性长期压抑的港股。