快乐的一块石头

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市场把成长型的公司跌成了高息公司，而一些稳定型的估值涨到了30倍。长江电力和茅台，3-5年后谁胜出？

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烟草是大牛长牛的行业，而且烟草有害健康，甚至写在了烟盒上，而且不让烟草公司打广告，但这并不影响人们抽烟。烟草的现金流有几个公司可以比的？说喝酒有害健康，所以酒这个行业迟早要完，这种论调就是不懂历史！

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分红再投入，看网上评论茅台已经臭大街了，买在无人问津时，看看最后结果如何？

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卡拉曼最牛的是靠着5-6成仓位做到了年化20%，也就是说，组合具备非常高的安全边际。

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买入的安全边际：很多人开始按计算器，认为800-1000的价格茅台值得买入。这个价格买入安全边际当然更大，但是能买到的安全边际就小了。我还想回到500的价格去买呢，这不买不到吗？对于我来说1700就很划算了。

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去年腾讯一口气从400跌到260，今年又轮到茅台了。投资简单但不容易，希望茅台下周分红到账前别涨，让我有机会再入一手。频繁换股希望的是把把都对，我希望对一次就够了。如果以后特别分红成为惯例，那么每年净利润的80%拿来分红，股价真就无所谓了。就拿这个资产吃息过日子，哪天吹大泡泡了，比如6...

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这波泸州老窖从197跌到153，跌幅28%。茅台从1777跌到1544，跌幅15%。都在炒茅台的零售价下跌的故事，那为啥老窖跌的更多。从这个角度不是说明茅台更抗跌吗？核心就是熊市，市场上除了高息和资源类的，哪个不在跌？

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19年的时候98元开始建仓泸州老窖，80元的时候几乎满仓了。后来泸州老窖很快涨到100，然后又跌到60多元。跌到60多的时候听到了很多平常没听到的利空消息，不喝白酒说更是甚嚣其上。阶段新低后，磨蹭了一段时间，然后就一口气在一年多一点的时间里涨到了320元。故事总是在不停的重复！巴菲特说的很好...

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茅台批价下跌挺好的，管理层之前还想过很多办法让批价下降。这样杀一下黄牛，让更多的人更容易买到，也更容易买到真酒。至于股价波动，本来就是无厘头的事情，钟摆既会像左，也会向右。现在耐心等右摆就可以了。至于说会影响净利润的观点，很简单，卖出或者不买就是了。

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苹果微软这些公司涨了这么多，估值才30多倍？我以为起码50倍了。去年茅台最高也32倍，还是21年炒的太高了，60倍的估值需要好好消化。

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今年听到最大的笑话就是：茅台零售价跌破2400经销商要亏钱。出厂价就按1200元算，到2400有翻倍的空间，即便搭售一点系列酒，至于亏钱吗？系列酒一年给茅台贡献的净利润也不过60亿。奇怪的是，这些鬼故事有时候信的人还不少！

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茅台今年派息时间比之前都早，恰逢股价大跌！

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去年腾讯跌破300的时候，各种鬼故事满天飞。现在腾讯股价起来了一点，鬼故事没了。不过茅台的鬼故事又出来了。市场还是那个市场，格雷厄姆关于市场的描述真的是永不过时。

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茅台的鬼故事每隔几年就会出现一次，尤其是下跌的时候。这就是长期持有茅台最难的地方吧，让你下车的理由很多，貌似理由还很充足。所以坚守茅台取得成功的人既稀少也值得敬佩。

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外围加息，我们跌。外围开始降息了，我们还是跌。年年的3000点保卫战！

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换个角度看投资:茅台从2600跌到1600，大家说茅台不行了，说股息率才不到3%。但如果你是19年买的，19年高点的价格也就是1000，就假设你是1000买的，那么这笔投资到现在是股价1620，增长了60%，期间收到每股分红125元，按照去年每股分红46计算，股息率是4.6%。关键，茅台每年分红还在增长，股价也会...

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茅台最好保持低迷到6月底，因为月底分红，起码可以再加一手。

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昨天看到伯克希尔股价大跌99%的新闻时，如果你的第一反应是崩盘了，那你可以彻底退出股市了。

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是哪里出问题了？技术上的？伯克希尔闪崩？不可能啊？

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港股通持有的腾讯分红今天到账了，扣了20%的个税。