馒头和汤圆

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投资决策的久期在缩短

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环境太恶劣了。游戏行业一个没头没脑的谣言，就引得行业大跌。

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新年以来的市场有些极端，我们用一个词就可以解释，再平衡。估值高的被杀下来（电车、光伏、风电、CXO、军工、医美），估值低的涨上去（基建、地产、家电、中药），有产业逻辑的涨得快些，没有的话就慢些。各行业调整的逻辑解释各异，但背后的主要驱动因素就是资金的再平衡，再配置。
从我们角...

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Viya事件，可能是主播 vs 品牌之间，议价能力动态调整的一个开始。

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畅畅一个显著特点是心态开放，虽然看钢铁出身，但对其他行业，其他公司一直保持研究的兴趣。难能可贵！

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纠偏

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$新东方(EDU)$ 纠偏

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新势力这个月数据还是很好。可能要系统的考虑新势力对于原有汽车供应链的冲击和影响了

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傲娇啦？

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$宁德时代(SZ300750)$ 毛利率还在提升……

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看了一眼蓝帆，不胜唏嘘。周期的魅力和风险，也正在这里。

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$特斯拉(TSLA)$ 大写的服。

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常去理发的小店，又提价了。从我第一次踏入小店开始，到昨天最近一次理发，6年的时间，价格涨幅为70%。

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新的公司，新的开始。

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直播电商是我们接下来重点研究的行业。

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大家目光注意力都在大选，其实无论谁当选，不确定性的消除，都有助于市场风险偏好的提高。

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今天反应还算温和，看来一是投资者以机构为主，里面的股东都知道是怎么回事；二来公司沟通的也的确比较顺畅。

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恒生电子的三季报主要原因是改了会计准则，收入确认采取终验法，因此收入确认延后，费用相对刚性，利润看起来下滑不少。但通过观察合同负债和现金流量表，你会发现，其实公司Q3真实情况还不错，合同负债会在未来几个季度确认收入，可以预期接下来几个季度公司收入增速会比较靓丽。所以，别担心。

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美团真是服气。社区团购业务，大家算了下模型，可能能跑通。这又是一个空间巨大，强运营，高壁垒的行业，预期有了，先反应在股价上。