千上万下斋

《1亿中国人都能读懂的价值投资》

第一部分 股价涨跌背后的逻辑
第1章 股价上涨的3大驱动力
1.1 基本面驱动
-股价上涨五大公理
1.2 情绪面驱动
-反身性（自我实现效应）
-业绩超预期
-竞争对手歇菜（外部）、组织人事变革（内部）
1.3 资金面驱动
...

讨论

反过来验证一下，2013-2023年涨幅前32的股票，ROE区间是多少？

讨论

醍醐灌顶//@书子青:不应该用2004-2014的高roe股跑2014至2024吗，你这用实验集当验证集去跑。。。

讨论

回复@天土也行者: 中金公司的预测，每年都能反着听//@天土也行者:回复@千上万下斋:现在不知道就行什么话？ 芒格说过，反过来听，反过来听。

讨论

2021年前后有三句流行口号——
1.怕高都是苦命人（追高抱团股）
2.跨过香江去，夺取定价权（抄底港股）
3.打不过就加入（与其自己炒股不如买主动基金，让专业的人做专业的事）
请问听信了这三句话的人，后来的收益如何？

讨论

回复@ablueday: 跟踪过几个明星基金经理持仓股，有看错锂周期腰斩的，有高位买入行业龙头割肉的，有两次抄底美团失败的，大部分人的选股和买卖时机都没啥可学习的//@ablueday:回复@千上万下斋:掌握不掌握不知道，看他一跌到底爬不起的也不少，几年前还买过他的基金，想参考一下选股

讨论

回复@零城逆影: 格雷厄姆自传提到的两种能力：
首先，要有找出问题的重点的良好能力，要具备避免在不重要的事情上浪费时间的能力；其次，要有解决实际问题、把事情做好、提出解决方案，尤其是发明新方法和新技巧的能力。
——研究公募基金经理，一是抓不住问题重点，二是在不重要的事情上...

讨论

回复@罗浩宸: 再说一句大实话，这些基金经理并不比散户懂多少，看错估值、成长、周期的无数，本来不想批评他们，毕竟人无完人，可很多人拿基金经理的小作文当盘菜，天天分析来分析去觉得很可笑。//@罗浩宸:回复@千上万下斋:瞎说什么大实话，很多人言必提巴菲特、利菲莫尔，说话一套一套的，可就没...

讨论

回复@你比我胖: 你不要代替他思考，海康也有机器人等8大新业务，有两个子业务还独立拆分上市，他觉得这部分成长性如何？他对这8个新业务的成长性判断100%是对的？恰恰可能因为认知不足，容易出现误判//@你比我胖:回复@千上万下斋:在网上搜到的几个数据，美国制裁前海康海外收入占比27%，收入同比增...

讨论

回复@你比我胖: 海康这个案例，暴露出张坤的投资风格不能适应现在的市场，他在高估位置买入后，没有任何安全边际保护，最后割肉离场。在2021年前他这么操作不会亏钱，市场给予龙头股足够高估值溢价，有容错空间。后面跌了也没关系，假如他愿意扛过这段下跌，也符合他坚持与全市场对抗的理念（我也...

讨论

回复@你比我胖: 那你适合买他基金，都会抢答了//@你比我胖:回复@千上万下斋:海康威视从商业模式到产品没什么问题啊，只是被美国制裁，基本面变了应该要卖出的吧？粗略分析张坤2101-2403大幅减少的股票：除了京东可能基本面看错，海康，好未来，新东方，药物都是被美国或中国政策影响，没有看...

讨论

回复@ablueday: 张坤在海康威视上都能亏钱，他早已掌握了海康的财务状况？//@ablueday:回复@南山老许:老唐会看走眼，坤坤也会看走眼；老唐亏自己的钱不好当然撤了，坤坤是拿管理费的，再说了比洋河体量更大更稳健的也不多。洋河只是赚钱的“加速度”跟不上头部几家，并不是没有赚钱能力，赚...

讨论

给雪球改版提建议的，一个个搞得挺十年老粉不请自来的，结果人家有拿你们当自己人吗？

讨论

被坑的不少…

讨论

回复@牛小牛0411: 傅鹏博亏4年都没事，他才3年，还有老本可吃//@牛小牛0411:回复@零城逆影:他说什么重要吗？

讨论

周期股的景气高点对应估值低位，景气低点对应估值高位，是因为分母盈利主导了估值，盈利与估值成反比；
但是当大部分投资者追随景气度、边际定价，景气度与估值几乎同步，又变成了戴维斯双击和双杀，股价低点对应盈利和估值低位。

讨论

如何去判断一个空头观点是否成立：
用生成式AI输入空头观点，一看引用的事实论据，二看AI的论证结果（支持/反驳）。
比如「茅台未来需求将受到地产收缩影响而下降」——
一引用论据：袁仁国说茅台的公务消费占比1%，个人消费占比99%；过去3年地产下滑，茅台业绩仍然稳定增长。
二A...

讨论

回复@爱心互助盟Producer: 基金大V基本无力判断基金经理的水平，很正常//@爱心互助盟Producer:回复@零城逆影:丘清仓海油就看出他的水平了

讨论

上证指数在涨，但看这个指标最近是熊市，你们觉得现在行情如何，赚钱吗？

讨论

当一个投资大V开始避而不谈经济、行业、公司，每天改谈哲学、佛学、武侠了，到底是智力过剩，还是遇到了投资困境？

讨论

回复@泉水叮咚Q爸: 谢谢确实如此，500毫升白酒对应的是454克，1吨就是2200瓶左右，总销量不是8000多万瓶，而是9000多万瓶，直销的销售价格估算是1830元/瓶//@泉水叮咚Q爸:回复@千上万下斋:你吨换算成瓶 算错了，一吨是2124瓶，354箱，固定的。