首先，我们不能因为两公司都是正中珠江做的审计，就判断财报有一样的风险。正中珠江其实还算不错的所，当然这并不能保证它们所有的审计报告都有一样的质量。像港股里大部分公司是4大审计的，但德勤出事的概率就非常高，安永和毕马威相对少一些，普华永道概率最低。注意我说的是概率，不是100%，只能适当参考。

温氏我觉得财报肯定不像康美那样完全造假的，估计没啥大问题吧，财报上我没有看到明显的疑点。就是过去多年一直资本支出很大，但应该能和它的产能和行业地位做印证，你可以核实一下。

不过我个人一直没买过温氏，听过几次路演也没入脑，它的财务数据我觉得并不优秀，你看目前的收入利润和8年前对比增幅就不大，不像牧原那样有非常高的增长。从我关注的时候起，它就没给过我低估值的机会，当然也可能是我没深入研究的原因，像最近猪肉股疯涨我就完全踏空了。对于自己没研究透的票，踏空也没啥可后悔的，有些钱就不该我赚啊。

现在大家都在讲市场份额在猪W后快速集中的逻辑，这逻辑应该是有道理的，但如何推算明年的利润那可能就得拍脑袋了，比如WIND的各大卖方预测里，明年利润最多的拍到了近300亿元，最少的只有100亿略多。

另外，我觉得现在大企业利润率回报率高的原因是相对传统的中小散养有很大的规模、成本和效率优势，相当于是在收割他们，未来份额快速集中后，都是些中大企业在相互竞争，到时利润和回报率应该又会掉下来。当然这个是长逻辑，中短逻辑是得算清楚产能去化的程度有多厉害，市场应该是比较乐观的，否则无法解释利润这么难看股价却这么强。