| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：1 |
对于任何公司来说，PB都毫无意义。因为资产和小微股东无关。其实PE也基本上意义不大，我之所以说这个公司给个6-10倍的pe，是参考了分红率说的。即在所有的相对估值指标中，股息率还是一个相对靠谱的指标。
在熊市中，就知道PB有多重要了！我做了两个量化回测，从2021年6月1是到现在，1、50只票，选择股息率大于2％，资产负债率小于50％，PE小于10，5天一轮动，获得了4.5％的总收益，年化收益1％多点；2、50只票，选择股息率大于2％，资产负债率小于50％，PB小于1，5天一轮动，获得了43％的总收益，年化收益大于12％！所以PB也是很重要的，为什么这么重要，因为我们获得收益的途径总是低买高卖，而pb小于1的那一批票代表着已经跌到了极致，而PE小于10的不一定是极致！
说PB毫无意义这句话感觉有点过于偏激了。
不可否认，中小投资者就是一个财务投资者的角色，不能干预公司经营，更不能对公司资产进行清算。但PB代表着你为公司资产付出的溢价，一家净资产为1000万的公司，至少大体代表着公司历史上投入了1000万的真金白银，这1000万真金白银可能变成了固定资产，也可能变成了无形资产，但这是公司历史上实实在在的支出。
如果说因为中小投资者无法干预公司经营就说PB毫无意义，那二级市场投资就没有意义，PE也没有意义，ROE也没有意义，因为公司赚的钱你并不能支配，那你就只能盯着股息做投资。