那小散户对$贵州茅台(SH600519)$ 也只能按股息估值，剩下的钱人家就是存本地银行给本地政府花，谁也没辙。
它的净资产是虚的，所以pb意义不大。很多利润假的pe也没啥用。股息率在不是借钱分红或者前期圈钱分红的情况下是比较有用的
股息的前提是这个股息不是借来的(用贷款经营，用经营款分红)，或者以前的定增款变出来的(用定增款经营，用经营款分红)
港股就是盯着股息做投资的呀。在港股用股息率投资就很舒服。
我觉得港股才是真正的保守价值投资。[笑]
我的看法是完全忘记roe这个指标，这个指标真的没有什么意义。
对于成长股来说，『长期持股收益等于ROE』这个观点有可能是正确的。
但对于没有什么成长空间的股来说，『长期持股收益等于ROE』这个观点是错误的。
因为，如果公司没有成长空间，就相当于是一个债券了，再高的ROE也与投资者没有什么关系。