一句话总结：Veklury的强势掩盖了其他业务线的疲软，关键肿瘤数据推迟至Q122
摘要：Veklury大超预期，抵消了其他业务线的疲软。这带来的现金流的前移是一个积极因素，但是Veklury的强势表现可能会给2022年带来业绩增长压力。尽管如此，我认为明年的基础业务会反弹，加上肿瘤药物的特许使用费，明年业绩仍然会增长。Trodelvy的ph3数据被推迟至明年1季度公布。
Veklury表现强势：Delta变种带来的住院人数增加使Veklury销售额达到$19.23亿美元，几乎是市场共识的三倍。但是随着感染人数下降和 $默沙东(MRK)$ 的小分子药物Molnupiravir大概率获批，我认为这种情况不太可能长期维持。
其他业务喜忧参半：HCV 药物 Epclusa 和 Harvoni大幅不及预期，传统 HIV 业务也受影响，尤其是 Descovy，其 3.55 亿美元的销售额大幅低于华尔街预测的4.95 亿美元。这有可能是因为新一轮疫情导致医院接诊人数减少所致。好的一面是，Biktarvy仍然保持强劲，销售额为$20.28亿美元，大致符合预期。Trodelvy 保持增长，销售额为$1.01亿美元。
业绩指引：反映了 Veklury 的强势表现和其他业务的疲软。虽然整体销售额和每股收益指导与Veklury业绩指引一起大幅提高，但是GILD 将除Veklury以外的业绩指导下调至$215亿美元。
主要肿瘤数据推迟到2022年一季度发布：来自 Trodelvy TROPiCS-02 HR+/Her2- mBC 研究的关键 ph.III PFS 数据预计在明年1月或2月公布。虽然有些人可能会积极地解读这种延迟，但是这种延迟是否意味着试验组与化疗相比需要更长的时间来取得进展。Magrolimab MDS ph.Ib 数据也推至明年一季度。尽管如此，但我仍然对这两种药物保持乐观。