给详细的PSI数据点赞
按楼主的判断,30%硅料毛利,大致80-90万价格区间是合理的
塔罗牌一下:
Q1: 210-180
Q2: 180-150
Q3: 150-120
Q4: 120-90
200的硅料,非硅占总成本不到15%,100以下的硅料,非硅占总成本30%。
硅成本占比下降,非硅上升,拉晶切片工艺领先将转化更高的利润率。
假设210市占提升加速,产量提升加速,那就有机会迎来量利齐升的双击。
硅料采购方面,24万以上区间Q4成交约8.5万吨硅料(加权均价26.7万),基本被硅片新势力买走,可见涨价期间各家之间策略分化明显。带来的后果就是上升周期赚“头寸”钱的公司在下行周期会负重前行(未考虑高位出货量的理论减值空间至少为2.7✘8.5=23亿元),高周转公司下行周期将轻装上阵并更有动力推动产业链价格回归。截止目前,硅料实际成交价格已至21万附近,且没有大规模成交,说明价格仍未下探至新供求均衡点。
随着边际采购量的下行及扩产和资本涌入的预期出现,硅料企业短期库存积累和长期过剩隐忧开始同时出现,价格博弈出现囚徒困境已是必然。据调查,已有硅料企业和某些大型硅片厂商开始商讨以相较目前极低的价格锚定22年的硅料供应,以此平抑22年价格波动并重建稳固的供应链关系。
回顾历史,多晶硅历史上的价格高涨带来的都是长期的洗牌及价格下行,本质在于强烈的价格信号吸引大量社会资本涌入导致格局恶化,从而导致大量投资的浪费与沉默。当然,好的一面看也推动了多晶硅技术与成本控制能力的不断进步,走出一批具有全球竞争优势的龙头公司。本轮光伏价格周期变化也势必走向类似过程,不论是多晶硅、硅片还是电池组件,最终能胜出的必定是踏踏实实,不断领先同行实现降本增效的优秀企业,而不是那些善于制定头寸策略和依靠所谓商业模式的“聪明”公司。$隆基股份(SH601012)$ $上机数控(SH603185)$ $中环股份(SZ002129)$
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按楼主的判断,30%硅料毛利,大致80-90万价格区间是合理的
塔罗牌一下:
Q1: 210-180
Q2: 180-150
Q3: 150-120
Q4: 120-90
200的硅料,非硅占总成本不到15%,100以下的硅料,非硅占总成本30%。
硅成本占比下降,非硅上升,拉晶切片工艺领先将转化更高的利润率。
假设210市占提升加速,产量提升加速,那就有机会迎来量利齐升的双击。
截止目前,硅料实际成交价格已至21万附近,且没有大规模成交,说明价格仍未下探至新供求均衡点。
我刚打赏了这个帖子 ¥200,也推荐给你。
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你是我看到最牛的分析师
主帖表中硅片“库存/产量”这个数据没什么意义,毕竟现在光伏硅片企业开工率都很低,还不如直接填“开工率”和“库存/销量”数据。
数据出处很重要
数据严重失实
表中数据看,上机的做法有点不可理解:为何不去库存?为了年报做高扣非利润?$$中环股份(SZ002129)$ $上机数控(SH603185)$