没把商业模式放在第一位那就基本上还不太懂生意，投资会蛮煎熬的。段永平曾经说：“在巴菲特这里我学到的最重要的东西就是生意模式。以前虽然也知道生意模式重要，但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的。当年老巴特别提醒我，应该首先看生意模式，这几年下来慢慢觉得确实应该如此。”

商业模式就是赚钱模式，选择能够躺着赚钱，未来能持续躺着赚钱的模式。选择“投入一定，产出无限大”的模式。能选垄断就不选竞争，能选轻资产就不选重资产，能选稳定盈利就不选周期波动，能选甲方就不选乙方，能选差异化产品就不选同质化产品，能选成瘾品就不选非成瘾品，能选独家品种就不选大路货，能选快消品就不选耐消品，能选有持续提价能力就不选售价不断下降，能选存货持续增值就不选存货不断贬值，能选有预收款就不选一堆应收账款。