我没研究过家电股，如果海外收入占比很高，或许受竣工面积下跌的影响有限，但大部分家电股，出海收入占比没那么高？那接下来几年竣工面积累计下跌30～50％，家电企业的收入恐怕也会大幅度下跌。

今天家电协会会长公布了一个数据，根据这个数据以海尔为例拍下新房销售下降影响：
假设海尔收入100
1.海外51%，国内49%，则国内收入49
2.海尔大家电88%，则国内大家电收入43
3.家电协会会长披露数据，大家电40%以旧换新，60%首次购买。假设60%首次购买中50%是新房首次购买，50%是非新房首次购买
则新房首次购买收入13，占总收入13%
假设新房销售归零，则海尔收入减少13%；假设新房销售腰斩，则海尔收入减少6.5%。
当然也可以把首次购买中50%的假设数据上下调整去计算极值。

这些人对行业周期不了解，主要忽略了供给端，家电行业主要是供给端稳定，有谁能想到家电毛利比十年前提升了十几个点？

有挑战前期高点的潜力吗？

32买的格力，40块清了，但是我只是觉得上涨潜力不大，佛口说家电要崩的理由是啥？

看空调产销数据，今年一季度还有10%左右的增长。 这两年白电厂家业绩不错，我觉得有几个原因，一是消费升级，以前不用空调的现在用上了。二是出口不错。三是换新机。再就是房地产下行的影响是滞后的。不知道理解对不对

海外和更新替代，低估值可以对冲一下

1是没想到小米居然完全啃不动白电市场，前几年声势很大的小米空调现在看完全失败了；2是没想到白电巨头能把广告费用降到这么低，白电市场的竞争烈度比想象的低

我也同意。国内竣工量的灰犀牛就在那。出口再强也是降价换量。当然，今年如果再天气暴热那另说。