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第一部分：10年数据可视化
1、历年分红
“轻”点评：分红没有增长，后面要看看什么原因。
2、历年分红比例
“轻”点评：赚到的钱分掉2/3，赞。
3、历年利润增长率
“轻”点评：几乎0增长。
4、历年ROE
“轻”点评：非常稳。
5、历年负债率
“轻”点评：很低，几乎不借钱。非常好。
6、历年毛利率
“轻”点评：稳。
7、历年营业收入净利率
“轻”点评：逆天！这可是净利率！
8、历年净利润
“轻”点评：几乎0增长。
9、历年营业收入
“轻”点评：去年营业收入小幅下降，后面需要看看什么原因。
10、历年现金流量净额
“轻”点评：好。
11、历年净资产
12、历年总股本
“轻”点评：我最喜欢这样的公司。
13、历年营业收入增长率
14、历年分红增长率
生成时间
2020-05-08
数据部分，都是来自于年报，如果没有抄错，对于公司经营概况，应该是很好的一份描述。看了这么多图，应该差不多了。
以上数据部分，是我的“定量”的分析框架，我认为这么看，比看三大报表更靠谱。
第二部分： 管理层怎么说
“定性”部分的分析，非常简单，就是看管理层怎么说。
我的定性分析框架：
1、100%相信管理层所言，如果某公司我觉得管理层让我怀疑，一律排除。
2、用个股3%仓位上限的原则，对冲上述“100%相信管理层所言”带来的那一点点风险。
首先看“第三节 公司业务概要”章节
重点：
1、“公司是国内专业从事薄膜电容器研发、生产与销售的主要企业之一，连续三十二届进入中国 电子元件百强，薄膜电容器产销量位居世界前三位。 ”“轻”点评：世界前三，我最喜欢的特性。
然后看“第四节 经营情况讨论与分析”章节
重点：
2、“2019 年度市场，一、国内外经济大环境复杂多变，受“中美贸易战”及贸易保护主义抬头的 影响，全球的经济增长乏力，市场总体需求下降；二、国内房地产市场增长乏力、LED 技术革新 及替代率提升、面临存量经济下残酷竞争等因素，导致家电、照明市场需求下降较快；国外照明 市场也因 LED 技术革新及替代率需求下降较快；三、国内新能源汽车市场受补贴退坡政策影响， 销量下降；国外新能源汽车销量较快增长；四、光伏发电成本降低、风电市场受到风火同价等成 本驱动影响，有较大幅度增长。受以上综合因素影响，公司销售市场总体呈现家电、照明等传统 市场下降；风电、光伏、工业控制及新能源汽车市场增长。 ”“轻”点评：需求侧有升有降。增长的部分是光伏和风电，不过现在光伏和风电日子也过的并不滋润。所以，法拉电子短时间内实现“高增长”似乎没戏。
印象：
1、商业模式：简单。好。
2、行业地位：世界前三。好。
3、赛道：增长潜力有待观察。中性。
4、分红：2/3的利润分掉。极好。
5、亮点：净利率超20%。逆天。
我目前未持有法拉电子，但今年估值有所下降，使得这个品种对我有了一些吸引力，不排除买入观察仓的可能。
声明：本文仅仅交流观点，无任何推荐意图。
THE END
附-本系列文章