感觉特曲60的体量和增速应该更高一些，品质实在是好！
角木十
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他的全部讨论
$药明生物(02269)$ 除了营收和净利润保持较高速增长外，22年有几个数字传递出非常积极的信号，包括：自由现金流转正，产能高速扩张+70%，早期临床I&II期项目数增长稳健YOY+36.84%／营收高速增长YOY+100.11%，非新冠项目营收增长YOY+62.32%等。
首先，自由现金流转正绝对是一个积极信号，22...
$泰格医药(SZ300347)$ 22年营收70.85亿／YOY+35.9%，净利润20.07亿／YOY-30.2%，扣非净利润15.39亿／YOY+25.0%。主营业务稳定增长，在手订单137.9亿／YOY+20.9%，未来2-3年将保持较高速增长。
22年的挑战来自利润：毛利率YOY-7.14pct和净利润YOY-30.2%，但具有暂时性和波动性特征，不会影响长...
$凯莱英(SZ002821)$ 22年营收102.55亿／YOY+121.08%，净利润33.02亿／YOY+208.77%，23Q1营收22.49亿／YOY9.09%，净利润6.3亿／YOY+26.22%，基本符合预期。
公司整个22年的重心就是为其最大的美国客户生产小分子商业化CDMO大订单，全年履约近59.1亿，在大订单的推动下，公司实现了营收和利润的...
因为业务复杂，叠加新冠项目的阶段性影响和美国对华政策恶化，所以对$药明康德(SH603259)$ 的未来发展做判断比较难，但可以肯定的一点是23年非常之关键！
2022年因为新冠项目的推动，营收393.55亿／YOY+71.84%，净利润88.14亿／YOY+72.91%；受投资收益和公允价值变动收益这两部分波动对利润的...
这要回到涪陵榨菜的核心目标是什么？做为快速消费品，市场占有率是最重要的竞争力，目前仅仅25亿左右的营收说明什么？说明每个中国人每年消费不到一包涪陵榨菜，说明市场被地区性的中小企业分食，涪陵榨菜的实际市占率极低。没有规模就没有对供应链的控制权。//@做价值投资的柯南:你说的部分对 比...
坐拥榨菜原材料最好的产区，有定价权享有高毛利，没有全国性竞争对手，但$涪陵榨菜(SZ002507)$ 近几年来交出的答卷非常平庸。
公司的平庸，就是管理层的平庸。
尽管青菜头收成因气候影响存在大小年的问题，但作为一家历史悠久深谙行业规律的公司，涪陵榨菜原材料成本每年的波动性太大说不...
白酒行业22年的难，在$酒鬼酒(SZ000799)$ 身上集中体现：销售失衡、渠道存货挤压、现金流差。
酒鬼酒22Q1往渠道里压了太多货（16.9亿占比41.7%），对前几年花钱打营销的经验过于自信了，结果是货压在渠道里需要花一整年时间消化。看22Q4的营收就知道压货多么严重了，营收仅仅5.65亿占比仅14%，...
$泸州老窖(SZ000568)$ 22年报营收251.24亿／YOY+21.71%，净利润103.65亿／YOY+30.29%，23Q1营收76.1亿／YOY+20.57%，净利润37.13亿／YOY+29.10%，基本面依旧强劲。
22年营收增长，主要是由中高档酒“量增”和其他酒“价增”驱动。
中高档酒销量37,124吨／YOY+16.87%，吨价达到596,180元每...
$五粮液(SZ000858)$ 在22年的困难要多一些，22年报和23Q1季报披露的数字应该说超出预期。
22年营收增长YOY+11.72%，主要由五粮液销量增长+12.2%（价增+0.4%）驱动，系列酒尽管价增+56.6%，但量减-38.1%，拖了营收增长的后腿YOY-3.1%。
从区域的纬度看则发现五粮液22年真的挺难，营收主要靠...
$山西汾酒(SH600809)$ 23Q1季报营收126.8亿／YOY+20.44%，但净利润48.2亿／YOY+29.89%，增长幅度高于营收增长。
从22年报中看到，汾酒23年的营收目标是+20%，Q1营收通常占全年40%左右，23Q1已经完成任务，后面问题也不大。
那23年利润呢？预测大概率增长在25%-30%之间，原因有两个：
...
$蔚来-SW(09866)$ 存在的问题，不仅是销量，而是财务状况危险。
22年报中透露出悲观，在经营业绩开始部分先强调新冠疫情的影响，营收492.69亿／YOY+36.1%，这是包括租赁电池一次性从电池资产公司的收入，这部分对于营收的影响大概 汽车销售成本（392亿）*电池成本占比（30%）*BaaS服务占比（60...
德方纳米22年报及23Q1季报分析 - 抵抗周期的唯二方法：规模和创新
$德方纳米(SZ300769)$ 尽管23Q1的净利润-7.17亿／YOY-194.17%大跌眼镜，远低于预期，但这个数字传递出来一个信息是：管理层比较坦诚，不隐藏，财务相对透明。造成净利润大幅下跌的两个原因：一是磷酸铁锂出货价下跌但成本较高，两个价格周期错位造成毛利率几乎为0%；二是3月份进货价格大跌造成存货...
$亿纬锂能(SZ300014)$ 基本面继续保持强劲，22FY营收363.04亿／YOY+114.82%，净利润35.09亿／YOY+20.76%；23Q1营收111.86亿／YOY+66.11%／QOQ-7%基本持平，净利润11.39亿／YOY+118.68%／QOQ+35.11%。
营收构成中，营收的快速增长主要由动力和储能电池部分的高速增长驱动：
- 锂原电池21.45...
李想在$理想汽车-W(02015)$ 的“双能战略”发布会上的演讲中，提到两个竞争对手，一个是$特斯拉(TSLA)$ ，另一个是$比亚迪(SZ002594)$ ，李想仅把他们作为竞争对手是因为这两家都实现了规模化、同时保持着不错的毛利率即>20%。
比亚迪{比亚...
宁德时代22年报及23Q1季报分析 - 利润回归，竞争力更强
22年，随着中上游供应链价格回落，$宁德时代(SZ300750)$ 销售毛利率逐季回升，Q1为14.5%，Q2为21.9%，Q3为19.3%，Q4为22.6%；其中，储能电池下半年开始顺价，毛利率得到较大的提升，Q4甚至达到25%；净利率从Q1的4.1%逐季增长到Q4的10.2%，全年达成归母净利润307.3亿／YOY+92.9%。
产能快速扩张...
2022年，$贵州茅台(SH600519)$ 圆满完成了营收目标，营收和净利润分别为 1240.99亿／627.16亿，YOY增长+16.87%／+19.55%，毛利率提升至92.0%；收入增长由茅台酒和系列酒双轮驱动完成，同时重塑了直营渠道，质量非常高。
细分营收构成来看，
1. 茅台酒营收1078.34亿／+15.37%，量增+4.52%／...