作为一名“人民”,站多高去看都毫无意义。第一你丝毫决定不了,第二通过不停超发货币本质就是残酷剥削社会底层。第三统计局社科院搞的数据和分析是确定了结论去找数据,其实扪心自问,扯的自己都好笑。
2017-05-18 管涛 格上私募圈
作者:管涛
来源:公众号“凭澜观涛”
2008年国际金融危机以来,中国货币供应较快上涨,广义货币供应(M2)于2013年初起超百万亿规模,与国内生产总值(GDP)之比到2016年底达到了209.1%,较2008年大幅上升了60.4个百分点,这被认为是货币超发,推升了社会财务杠杆,加剧了国内资产泡沫化。
特别是2014年以来,随着资本流出压力加大,国家外汇储备下跌,外汇储备与M2之比到2016年底降至13.4%,较2008年底下降了14.6个百分点,这又引发了市场对于中国外汇储备充足性的担忧。然而,从国家资产负债表角度分析,对这些问题可能需要辩证地看待。
一、运用国家资产负债表看问题视角将会更加全面
“国家资产负债表”是指将一个国家所有经济部门的资产和负债进行分类,然后分别加总得到的报表。一张完整的国家资产负债表一般由政府、居民、企业和金融机构四个经济部门的子表构成,显示了一个国家在某一时点上的“家底”。
与传统的国民经济核算体系相比,国家资产负债表分析经济活动有其特有的优势。GDP是一个流量的概念,它反映一国在一定时期内经济活动,而不含有以往经济活动特别是物化的成果,即财富。
国家资产负债表是一个存量的概念,需要考虑以往经济成果对当期经济活动的影响,并预计当期经济活动对未来经济成果的影响。
目前,全球只有美国(1960-2015)、日本(1991-2015)、英国(2002-2015)、德国(1991-2015)、加拿大(1990-2015)、澳大利亚(1988-2015)等少数几个发达国家官方编制了国家资产负债表。中国政府于2013年底十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出要编制国家资产负债表,但迄今尚未有官方正式编制的报表。李扬(2013)、马骏等(2012)以及余斌(2015)曾经研究了中国的国家资产负债表问题。当前市场使用较多的是中国社会科学院前副院长李扬带队试编的2007-2013年的中国国家资产负债表(以下简称“社科院版”的国家资产负债表)(李扬等,2015)。下面,我们以此表为基础,与发达国家的国家资产负债表进行比较分析。作为一名“人民”,站多高去看都毫无意义。第一你丝毫决定不了,第二通过不停超发货币本质就是残酷剥削社会底层。第三统计局社科院搞的数据和分析是确定了结论去找数据,其实扪心自问,扯的自己都好笑。
如果敢放开外汇管制,我就信了。实际怎么样,大家很清楚
“至于中国自己,无论从市场的本土投资偏好,还是从政府的维护金融安全角度考虑,解决M2/GDP比例过高的主要出路或者政策选项,也一定不是通过海外资产配置,而是通过发展国内金融市场”
中国人民都偏好投资本土?你放开外汇管制试试。
一,相信直觉,生活告诉你实情。二,所谓顶层设计,一般都失败。
简单与发达国家一比然后在这个比较的基础上做解释,不知道逻辑上是否充分了?
有了这篇文章,金融去杠杠的理论基础就没有了,股市长牛开始,别说我没提醒各位!
核心论点就是——“我们不一样,这次不一样”
先有结论再找依据,m2增长和GDP增长的比值代表了什么?GDP增长是0,m2增长是1%比值就是无限大了。
编,你继续编吧!M2货币供应主要包括生活资料和生产资料及部分新增资产(就是原来不记入的现在重新算入了),现在M2大幅增加,生活资料小幅上涨,而新增资产占比总是很小的,结果就是生产资料的疯狂上涨。房市和股市就是主要的资金蓄水池,所以现在锁紧房市,稳住股市,只是为了维稳罢了,不是为了解决问题的