自动驾驶中无论是L2.5/ADAS还是L3乃至L4级别，转向/制动/油门的控制必须由电信号来驱动，这就是常说的线控。
线控制动技术相对成熟，主要是博世等头部企业把持，国内伯特利属于追赶者，具有国产化诉求，伯特利目前在线控制动已取得不错的成绩。
线控转向技术目前在L2.5等基本上通过EPS来实现，转向完全线控化（SBW）目前还处于市场空白期，耐世特在EPS领域具有世界级领先地位，在SBW的布局也是超前的，毫无疑问，耐世特将是自动驾驶线控转向环节的隐形冠军。
按照2025年新能源车/燃油车线控转向渗透率达15%/4%，单车价约4000元，线控转向市场规模达到百亿级以上。
1， 耐世特36个新项目中15个为EV客户项目。已签约订单量中25%为EV类型，约450亿港币未交付的EV订单。
2，客户覆盖全球60个以上33亿美元，EPS业务收入占比达到23亿美元。
3，2022年Q1获SBW批量订单
从估值来看，伯特利已经12倍的PS，并且伯特利的市场竞争格局没有耐世特好，考虑到港股与A股的溢价比，耐世特从估值上可以高看到3倍的PS，值得下注！