大卫吾语

时代变了，必须重构我们的投资框架和估值体系！

2024开局可谓走得惊心动魄！本人满仓在市场，深知股友们正在经历着什么。
从职业经理人转型全职投资这3-4年里，跟不少业界朋友大量交流，发现一个比较普遍的现象：路径依赖，守成不变！但客观的现实早已巨变，就像京东徐雷说的，这不是经济滑坡，而是一个时代的落幕和新时代的开启！A股也随之...

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优秀

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我刚刚关注了股票$吉比特(SH603444)$，当前价 ¥172.63。

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我刚刚关注了股票$三七互娱(SZ002555)$，当前价 ¥16.82。

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$济川药业(SH600566)$ 这两周新选股组合继续创新高，四支个股走势都较为稳健，这大大增强了对自己开发的价值投资分析决策辅助软件的信心！
说明数据的采集、分析逻辑与框架、维度和方法有一定的可靠性。缺陷是还要额外增加一些大脑判断，这些信息和判断软件还做不到！今后逐步完善。

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同时持有A股和港股，感觉生活在一个平行世界里！A股都红彤彤的，港股都哇绿哇绿的
只知道我持有A股票的人，都问我今年应该有50%收益了吧？
只知道我持有港股的人，可能都认为我亏成🐶了
好撕裂！A股涨得好，但估值老贵！港股跌跌跌，但便宜得没人性...

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杭叉业绩也出来了，叉车双雄合力&杭叉真的不要太优秀！持有差不多三年了
$安徽合力(SH600761)$ $杭叉集团(SH603298)$

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春节期间写的，看到即缘分！
对今年投资大方向的研判，从年初至今来看，与实际行情高度巧合！即：
1. 小微盘股去年玩玩了
2. 中特估高歌猛进
3. 中等市值中等优秀公司行情继续
4. 白马股/赛道股最后出清中
这四条市场均完美印证了！

今年小票大跌、中特估大涨的走势，去年末预测图透露先机，看看相似度有多高？

2023-12-31预测了今年的大盘走势（参见当日雪球文章），当时手绘了一张图，预测了2024年走势：
1）中小微盘走弱，逐步下行；
2）中特估继续走强；
3）白马股下半年走稳/可能反弹；
4）中盘股继续走强（文字，图上没有）
现在回头看，非常幸运，该预测一季度完美印证，再截止...

惨不忍睹 --- 追踪3年的60家明星公司市值的“中车”当量

$中国中车(SH601766)$ 本人从2020年末起，追踪了当时60家我国炙手可热的上市公司的市值与中车市值比较，今天又做了一次更新，数据真的太可怕了！
这60家公司的总市值已经当初的41.4万亿，相当于229个中车（当时中车市值1810亿），跌倒今天的总市值19.4万亿，今天中车1995亿，仅相对于91个中车...

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最近两周很不爽，去年投入的几支公共事业股跌了5～15%，损失不小！
但将继续坚守！下面简单说说买入/持有公共事业公司的逻辑。
1. 宏观层面：
A. 未来N多年经济大概率持续下行，公共事业公司应该是下行中最稳定的行业之一；
B. 未来几年我们的利率大概率持续下降，可能会跟日本差...

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$济川药业(SH600566)$ 2023半年报后选出的四支票收益更新，最出色是济川药业，其次是巨星科技，当然最满意的是四个公司都稳定盈利！回撤极小。几次统计都稳定的跑赢大市（沪深300指数），且随时间增加而增加！这基本符合本人长期跑赢指数的一贯业绩。
#价值投资# #雪球达人秀#

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济川药业年报今晚出来了，真的不要太优秀！这是去年9月初选出来的四个公司之首，即选出来后优先买入的一支！买入时大概25左右，当时给它的估值是45。看来今年上半年就有机会达到
$济川药业(SH600566)$

一季度，北上/南下主力资金的收益分析对比

本文重点：本文揭示的是一个现象，我们需要思考如何运用这一现象？第二要发现这个现象是在强化或衰退，以便做出相应调整！本人4年前做过年度更大数据量的北上南下资金收益分析，结论现在跟四年前还是完全一直的！
前几天对北上/南下主力资金，在Q1大幅增持和大幅减持的公司的涨跌幅进行统计分...

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$北京控股(00392)$ 最近持有的几支公共事业股被爆锤！包括北京控股、北控水务、中国燃气、华润燃气！这些天一直在反思自己哪里出错了？
请朋友们指点指点！

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我选股的标准之一：最多只输时间，不输钱！
股票短期涨跌只有天知道，但中长期（3/5年以上）判断一个公司股价或总股东回报相对还是容易预测的。
收益率 = 股息率 + 成长率 + 估值变化
* 股息率相对确定性比较大
* 成长率对未来3～5年也基本上能推算
* 估值变化难说，影响因素...

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$中国海洋石油(00883)$ 中海油从2020底开始观察它，2021年初美帝制裁时开始买入，记得当时股价大约6.5，至今分红有近4块，从2021年至今涨幅有三倍多，是近几年发掘出来最满意的一支票！到不是因为它涨幅最大，而是最长牛的一支！这样的股比较适合我的投资风格！
之后在2021年初2.5左右发掘特步...

Q1北上/南下主力资金的收益分析 --- 金融战力真不敢bi抗美援朝

一晃2024年一季度结束了，今天总结分析了北上/南下主力资金的战果，以及它们的相对战力。
先看宏观市场数据，截止到2024-3-30周六：
A股总市值78万亿RMB，上市公司5123家；
港股总市值28万亿RMB，上市公司2611家；
Q1北上资金净买入1959亿RMB，平均到60个交易日约33亿/天；A股平均...

再谈白云山

前不久感叹了一下白云山是自己少有持有多年还没有赚到钱的公司之一！昨晚公司公布了2023年报，稍有些许期待的心情也被抹去，但扣非增长有9.5%，还算可以平复内心。
今天想讨论两个问题：
一、白云山过去十年的收益对得起大家吗？
二、白云山是否还该持有or放弃？
先讨论第一个问...

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到底股市还是普通工作更容易挣钱？
小散一般都看不上一年10-20%的收益，一些小散跟我聊说：
我资金少，不像你假设投资有500万，一年10%都有50万收益，这当然可以接受啦！
而我只有10万，一年10%就1万收益，这对我有意思吗？好像也有道理哈！
所以他们就想在股市里一年把10万变成15...

巴菲特年化20.6%收益就封神？--- 从中国38522支基金收益来看看

《纽约时报》2006年公众评选出世界十大投资大师如下图：
排名第一的是当仁不让的巴菲特，他的年化收益50年20.6%，本人也查了一下其他几位的年化收益：
* 彼得.林奇13年29%（13年特别短，见好就退休了！）；
* 邓普顿38年14.5%；
* 约翰.内夫31年13.7%；
* 乔尔.蒂林哈斯特30年...