最近两周很不爽，去年投入的几支公共事业股跌了5～15%，损失不小！
但将继续坚守！下面简单说说买入/持有公共事业公司的逻辑。
1. 宏观层面：
A. 未来N多年经济大概率持续下行，公共事业公司应该是下行中最稳定的行业之一；
B. 未来几年我们的利率大概率持续下降，可能会跟日本差不多，这对高负债但收人稳定的公共事业公司有利；
C. 土地财政收人的逐年萎缩，几乎都是国有公司的公共事业公司有涨价卖部分股权的需求，以补贴财政；
2. 微观层面：
A. 公共事业公司目前A股维持3～4%股息，港股5～8%股息，有保底。再加上3～5%的增长，收益有10%左右。
B. 估值方面，以前市场偏好高增长公司，当大家逐渐认识到高增长时代确实已经远去！稳定且高股息低增长公共事业公司将越来越得到市场的认可，估值修复可期！目前港股公共事业公司估值3～8倍，2～3年内修复到6～15倍概率很大！
维持相信持有五年应该能有15%的年化收益！
$北京控股(00392)$ $华润燃气(01193)$ $光大环境(00257)$